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农户借贷期望利率因素分析 　　摘要:本文利用中国人民银行2007年委托国家统计局在全同10省份抽样调查获得的20000万份调查问卷数据对这一主题展开了实证研究。研究表明：劳动者平均年龄增加、家庭中在校学生数量增多，外出打工人数增多会使能接受的利率下降。而家庭收入、农业收入占家庭收入的比例、到达最近金融机构的时间以及是否有过借款等因素对利率有着正向的影响。特别的，当农户之前借过有息借贷时，能接受的利率相对越高。 　　关键词:期望利率 农户借贷 因素分析 　　 　　 ??一、引言 　　研究农户的借贷行为是农村金融的一个重要课题。但我国农村，在家庭收入有限的情况下储蓄行为还不是很常见，而且农户很难从如农村信用社及农业银行等正规的贷款机构得到贷款的情况下，则会出现萨克斯所定义的“受流动性约束的家庭”的情况。 　　正规金融机构向农户进行小额贷款的利率较高的原因有三个方面：第一，由于农户收入波动大，金融机构承担的风险较高。第二，对于金融机构发放每笔贷款的成本相对固定，而农户借款较少，银行收入成本比小。第三，存在借贷的过程的信息不对称和逆向选择问题，低收入家庭如果有“破罐子破摔”的心态则不会考虑太多利率因素，收入相对不稳定的家庭能接受的利率也会有增高。林毅夫也提出从信息经济学的角度看事前逆向选择及事后道德风险为民间非正规金融的广泛存在提供了条件。 　　本文的贡献主要集中在以下几点：第一，数据的全面和权威。本问所数据样本大，分布广，比较有代表性。第二，目前的文献很少从农户的角度出发研究哪些因素影响农户能够接受的利率水平，而本文考虑了那些有借贷需求而没有实际借贷的情况。同时在回归模型加入了农户家庭环境、居住环境、当地金融环境等要素进行研究。 　　 ??二、数据 　　（一）数据来源 　　本文的数据来自2007年中国人民银行委托国家统计局调查取得的农户调查问卷数据库。调查样本总量为 20000个农村住户 ，每个抽中省（区）各调查 2000户。完成本研究所采用的处理软件是stata11。 　　（二）数据描述 　　表格1是在调整了数据后的我国中东西部的平均利率，我们从可以看到对于全国不同地区来说，每种需求可以被接受的最高利率差异较大。对于东部的城市来说，能接受的平均利率比中部小的原因可能是在东部民间借贷比较普遍，农户自身能接受到的贷款途径较广，在东部江浙一带更是常见一种“万元会”来提供借款。而对于人均收入较低的西部地区来说，能接受的最高利率则是三者中最低的。 　　表格1 全国各地贷款利率均值及标准差 　　 　　 　　省份看病 　　孩子上学建房归还贷款 　　东部8.58 　　7.71 　　7.17 　　7.64中部10.19 　　8.867.958.01 　　西部8.62 　　7.326.677.02平均9.41 　　8.177.427.65 　　 　　从上图中可知，看病用途能被接受的利率相比其他用途是最高的，这是因为看病需求相对来说比较刚性，很难调节。送孩子上学在大部分地区中处于第二位的水平，可以看出农户对教育的投资比较重视。 　　 ??三、计量模型 　　在本文中所用的计量方法为普通线性回归模型（ordinary linear model）。模型形式如下： 　　?y?i=α+∑?iβx??ij?+μ?i? 　　 　　?y?表示不同需求借款时能接受的最高利率，?i?表示不同的自变量。脚标i表示不同个体，脚标j表示不同的自变量。 　　具体自变量和因变量的情况如下表： 　　 　　 ??四、回归结果 　　表格2为根据数据及模型做出的回归结果。家庭人口的数量、劳动力占家庭人口的比例以及劳动力最高受教育程度对可接受的月利率影响不显著，其余变量都对家庭可接受最高月利率有显著影响。 　　 　　从上表可看出家庭人口不显著，但有正影响。在其他显著的影响因素中，随劳动力的平均年龄和家庭中外出劳务工作者的比例，对能接受的利率水平有负影响。可能的解释为：外出工作者增多，家庭得到补助多，愿意为借款付出的成本也就减少，同时该结果也证明了陈鹏在其研究中发现打工者收入是农户选择正规金融机构活动资金支持的替代因素的结论。 　　虽然到最近正规金融机构的时间对能接受的利率的影响在统计上显著，但在数值上很小。不管农户是有过无息借款还是有过有息借款，对能接受的利率都有显著的正影响。 　　参考文献： 　　［1］ 李晓西，1998：《转轨经济中的消费行为及理论假说》，［J］.《经济科学》第4期 　　［2］ 张杰，2003：《中国农村金融制度，结构，变迁与政策》，中国人民大学出版社 　　［3］ 林毅夫、孙希芳，2005：《信息、非正规金融与中小企业融资》，《经济研究》第7期 　　［4］薛香娣，2004：《对东南沿