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国内外第三方理财异同初析 　　摘要：第三方理财是我国理财市场近些年来出现并迅速发展的一个重要行业，财以其独立性、个性化、全面化和专业化的独特优势立足于我国理财市场。本文简单分析了国内外第三方理财在市场定位、收费模式、专业人才培养以及服务导向几个方面的异同。通过与国外成熟的第三方理财对比分析发现我国第三方理财在发展过程中存在的主要问题。 　　关键词：第三方理财 收费模式 服务导向 　　前几年随着股市的不断高涨，许多人开始注意并接受理财意识，楼市、股市、债券等传统的投资产品方兴未艾，基金、银行理财产品、信托等就开始大量涌现，几乎每年都会出现数量繁多的新的热点理财产品。但是在这个疯狂的理财市场中，很少会有人去思考自己到底会不会理财。2008年之后，整个股票市场进入到长期的下行通道中，人们才意识到理财需要依靠专业的机构。与此同时，金融市场的繁荣发展，理财产品的层出不穷以及日渐庞大的新晋富豪群体催生了第三方理财市场。 　　以理财专家姿态进入理财市场的第三方理财，标榜着“我们是站在客户的角度上，以客户的利益为出发点，销售的是理财规划方案，不是产品”。独立、个性、全面······第三方理财刚一登陆内地就被冠以这许多赞美之词，作为“舶来品”的第三方理财以这样独特的优势吸引着众多投资者的目光。理财市场发展至今，我国第三方理财已经形成一定规模，但是国内第三方理财市场独立并不独立的尴尬局面不仅引起我们的反思。本文从以下几个方面对国内外第三方理财市场进行了简要对比。 　　一、国内外第三方理财市场定位的比较 　　理财市场的业务核心是要以客户为中心，根据客户的不同风险偏好和财务状况来制定适合其实际情况的理财规划， 以实现个人或家庭财富的保值增值。在海外成熟的理财市场上，更多的是将市场专注于一个范围比较小的客户群体，力求为他们进行长期理财规划。即将其客户定位于高净值富豪群体，通过“私人理财管家”式服务，为客户提供全方位的理财规划，帮助客户规避风险、协助理财等全面的贴心服务。 　　我国第三方理财同样专注于向高净值客户提供贴身的财富管家服务的市场定位。但是这种定位模式依赖于金融市场的发展成熟，只有当市场成熟到一定程度后，针对高净值富豪群体的客户细分才可以开展起来。而我国针对高净值人士的财富管理服务行业尚处于发展早期，市场渗透程度及集中度相对较低，客户群对该行业的认知度不断提高，市场还不成熟，实际操作中大部分第三方理财机构的准入门槛差距悬殊，客户群体多样化。 　　从高净值人群结构上看，我国高净值人群结构已经发生转折，这部分人群数量开始趋于增加，同时年龄层的变化呈现出下降趋势，这个趋势的发展引起了我国财富持有总量的变化、财富持有者结构的变化以及财富持有者需求的变化，这些变化对第三方理财未来的影响是决定性的。顺应这一趋势，国内第三方理财机构已经开始向“客户定制”方向转型。 　　二、国内外第三方理财收费模式的比较 　　目前国内外第三方理财市场中常见的收费模式有以下几种：第一，专业理财规划及咨询的收费；第二，客户资产管理费；第三，推荐产品实现利润的分成；第四，代销产品的返佣。这四种模式中，前三种模式是向客户收取一定费用，而最后一种则是机构收取。 　　比较成熟的收费模式是实行会员制收费模式，在某些机构也称为资产管理费，国外第三方理财通常选择的是向客户收取费用，金额一般是所管理客户资产的0.8%～1%左右，这种收费模式体现了第三方理财的显著特点，即站在客户的角度，从客户的利益出发，为客户提供理财规划服务。 　　相比之下，国内第三方理财机构的收费模式则更加多元化，会员制、研究报告销售、产品销售等是最主要的几种。而国内投资者一般认为理财师给他们做理财规划是义务，所以国内第三方理财机构一般向机构收费，通过提供理财产品分销渠道收取佣金是最为普遍的盈利模式，即赚取代销产品的返佣。但是这就难免会产生道德风险的问题，第三方理财机构在向客户进行服务时，出于佣金考虑，在销售产品的过程中更愿意销售那些高提成的产品，按产品类别向产品供应方收取不同费率的收费模式，使得行业普遍存在利益冲突和销售误导；同时激烈的竞争还会导致很多“飞单”、“返佣”和变相参与产品设计等不规范操作，以及监管方面的缺失。这些都成为第三方理财行业健康发展的障碍，有失第三方理财的独立和公正性。 　　三、国内外第三方理财专业人才素质的比较 　　与传统的金融机构的理财顾问提供具体投资建议或销售金融产品不同，第三方理财顾问提供的是，以客户资产的保值、增值为目的的总体的理财规划战略与方案。这样的理财服务涉及投资、风险管理、税收、养老、财产分配与传承等多个方面，要求从业人员具备非常高的专业素养和长时间的财富管理经历。在欧美发达国家，从事第三方理财的专业人士有90%以上都拥有长期在金融机构或律师、会计、税务事务