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张云峰十年场外市场剖析路 　　随着经济社会的不断发展，中国原有的金融体制已无法满足日益繁荣的市场需求。为了解决中小企业融资难的问题，国家不断加大资本市场改革力度。在这个时点上，作为资本市场的有机组成部分，场外市场终于迎来了高速发展期。各地的股交中心如雨后春笋般涌现，而地处北京的全国中小企业股份转让系统（即“新三板”）和地处上海的上海股权托管交易中心（以下简称“上海股交中心”）开盘后的火热表现，在中国场外市场的发展过程中掀起了一个新的高潮。 　　事实证明，并不总是抓住机遇就能成功，想成功，更关键的是要有驾驭时代的能力。上海股交中心总经理张云峰说：“机会只留给有准备的人，历史会证明，仅仅因机遇而起者，成也速，败也速，只有厚积薄发者才能真正成为这个时代的英雄！”上海股交中心如今获得的爆棚人气，源于整个团队十几年来探索场外市场领域积淀的宝贵经验，及培育出的规模庞大、资金雄厚的场外市场投资人资源，这些都是保证场外市场不断发展的根本所在。 　　场外市场的奠基者 　　一般而言，不能上主板和创业板的企业都是场外市场的服务对象，治理规范并有持续经营能力的中小企业都可以在场外市场挂牌。中国的场外市场萌芽于2001年“老三板”的设立。老三板的全称是“证券公司代办股份转让系统”，这个市场主要的作用是处理历史遗留的法人股问题及主板市场退市公司的股票流通问题，它成为了场外市场的雏形。 　　老三板成立时，张云峰即是筹建小组的成员之一。老三板的所有章程、制度、规则都由这个小组负责制定，组长是时任证监会主席助理、现任上海市委常委、常务副市长的屠光绍，执行组长是证监会信息中心主任徐雅萍。如今这个小组的成员已陆续离开这个圈子或调任他处，只有张云峰仍在场外市场领域勤奋耕耘。 　　“1999年，市场上传出即将成立创业板的消息，众多中关村园区的企业对此翘首以盼。但创业板一直是‘只听楼梯响，不见人下来’，于是，老三板成立后，这些企业提出了在老三板挂牌的愿望。”张云峰介绍。随着时间推移，国家愈加重视高新技术企业的发展。2006年1月23日，中关村股份报价转让系统正式创立，这就是人们常说的“新三板”。新三板为报价系统，老三板为转让系统，新老三板作为约定俗成的叫法也一直延续了下来。 　　随着中小微企业对于场外市场需求的日益旺盛，2008年天津股权交易所成立，2009年重庆股权交易中心成立，紧接着，上海股交中心也于2010年成立。经过认真筹备，特别是经国务院批准的《“十二五”时期上海国际金融中心建设规划》确认了其功能定位后，上海股交中心于2012年2月开盘。“2010年7月9日成立”“2010年11月3日挂牌”“2012年2月15日开盘”，这几个特殊的日子已经深深印刻在张云峰的脑海中。 　　目前国内有近30家场外市场交易所，其中只有新三板和上海股交中心获得了国务院的批准或确认，其余的都还没有拿到国家级牌照。 　　为了规范市场发展，国家于2011年～2012年间先后出台了《国务院关于清理整顿各类交易场所 切实防范金融风险的决定》《关于规范证券公司参与区域性股权交易市场的指导意见（试行）》《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见》《非上市公众公司监督管理办法》等一系列指导性文件。上海股交中心从成立之日起一直严格遵照国家有关法律及规章制度的要求来运行，其规范的市场环境吸引了众多企业的目光，前来挂牌者络绎不绝。 　　张云峰不仅亲身参与了中国场外市场从无到有的整个过程，并且创造了辉煌的战绩。他带领的团队如同“场外市场中的中国乒乓球队”，在十几年时间里一直包揽着新老三板所有业务指标的第一名，成为了场外市场的明星团队。 　　2001年7月16日老三板开盘，张云峰所在的申银万国即推荐了代码为400001的股票。2006年1月23日新三板开通，首日挂牌的企业只有世纪瑞尔和中科软这两家，它们都来自张云峰带领的申银万国团队的推荐。 　　新三板筹备期间，有4家证券公司成为开盘时的主办券商，有5个项目拟作为首批挂牌企业。当时，4家证券公司的代表齐聚中关村管委会参加项目分配，申银万国由于在老三板业务方面有出色表现，获得了选择2个项目的权利，其它3家券商只能各选1个项目。那时，张云峰代表申银万国选择了世纪瑞尔和中科软。 　　为了让自己手中的项目能在开盘时顺利挂牌，各家券商开始了紧张运作，但最后除了申银万国推荐的两家企业外，其他3家企业的挂牌都因为种种问题而搁浅。于是，申银万国在新三板开场时跳了一支独舞，这也奠定了它在场外市场的江湖地位。此后，申银万国在新三板的业绩可谓“芝麻开花节节高”，一直遥遥领先于其他券商团队。 　　从2001年到2012年，申银万国团队包揽了三板市场所有新业务的第一单，只要政策稍有微调，首先推出新项目的券商一定是它。申银万国还包揽了这个市场内所有的奖