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战略性新兴产业企业营运能力剖析 　　【摘 要】 营运能力是指企业各项资产的利用效率，即企业资产营运的效率和效益，反映企业的资产管理水平和资产周转情况。战略性新兴产业企业的基础是重大技术突破和重大发展需求，引领带动经济社会全局和长远的发展，是知识技术密集、成长潜力大、物质资源消耗少、综合效益好的产业。文章选取四川42家战略性新兴产业企业，以上海的50家战略性新兴产业企业为对比样本，运用相关财务指标，对四川战略性新兴产业企业营运能力进行比较分析，发现近年四川战略性新兴产业企业营运能力在不断上升，但发展情况整体不如上海地区，并提出意见与建议。 　　【关键词】 战略性新兴产业企业； 营运能力； 财务指标； 非财务因素 　　中图分类号：F275；F272 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2016）10-0044-05 　　一、引言 　　营运能力分析是计算及分析反映企业资产营运效率与效益的指标，表明企业资产的营运状况和提高经济效益的方向。营运能力的研究与分析有利于评价企业资产利用的效益，找到适合的资产存量规模，促进企业各类资产的合理分配，进而提高企业资产的使用效率。 　　本文选取四川战略性新兴产业企业42家[ 1 ]为研究对象，由于上海战略性新兴产业企业中的部分企业正处于停牌阶段、重组过程以及未出具无保留意见的审计报告等原因，本文仅选择了50家[ 2 ]上海同期可比企业作为对比样本，共分为5个类别，分别是新一代信息技术产业、高端装备制造业、节能环保产业、新材料产业、生物产业。首先从个股指标数据分析平均值，对企业所处行业地位定位；其次分行业分析内部产业发展情况；最后是地域分析并与上海50家战略性新兴产业企业做行业财务指标对比。通过对营运能力各指标的计算和分析，结合两地近年来的业绩以及中国战略性新兴产业企业的发展行情，分析财务因素和非财务因素，对比得出四川省战略性新兴产业企业的发展状况和存在的问题并提出意见。 　　二、企业营运能力分析的概述 　　（一）企业营运能力的涵义 　　营运能力即企业资产经营运行的效率和效益，体现企业的资产管理水平和资产运转情况。营运资产的效率是指企业资产的周转率或周转速度。营运资产的效益是指企业的生产效益和被占用资产的比值。[ 3 ]企业资产管理好，周转速度快，企业的效益就高。 　　（二）研究营运能力的目的 　　营运能力可以体现企业的盈利能力，分析企业的营运能力还可以看出企业在日常管理、经营方针、市场营销等方面是否有问题，有利于全面了解企业的运营，以便及时改正经营策略，应对未知风险；有利于企业及时改善自我，以求得企业可持续发展，吸引更多投资者。 　　1.股东角度 　　对股东来说，企业发展趋势、盈利情况才是其所关心的。营运能力是盈利能力和偿债能力的基础和补充，营运能力的分析有利于股东了解企业发展状况，预估企业营业收入，作为未来投资的参考依据。 　　2.债权人角度 　　营运能力的分析间接体现企业的盈利水平，对于上市公司债权人而言，盈利能力直接影响公司偿还欠款的能力。企业所获得的利润是公司偿还债务的主要来源，上市公司拥有较强的盈利能力才能获取更多的利润，才有充足的资金偿还欠款，避免债权人遭受损失。 　　3.经营者角度 　　分析企业的营运能力可以发现企业在资产管理中存在的不足，有利于日后管理企业，更好地发展企业；有利于提高企业资产的利用率，评价企业资产利用的效益；有利于从各项指标反映企业营运能力，综合分析，找出存在的问题，及时调整经营策略。 　　（三）影响企业营运能力的因素 　　1.财务因素 　　本文研究营运能力主要采用下列指标：总资产周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、应收账款周转率、存货周转率。 　　2.非财务因素 　　除了财务指标，以下非财务因素[ 4 ]也会影响企业的营运能力：（1）创新能力。创新能力是企业的源泉，创新能力体现新产品的开发能力和研发投资及其结果。只有不断创新，企业才能发展壮大。（2）市场份额。市场份额反映了企业的经营状况同时更直观地体现了企业的市场排名。只有拥有合适的市场占有率，企业一切行动才不会过于被动，也不会影响企业发展。（3）产品和服务质量。对于一个企业来说，其产品和服务是企业发展的关键。只有企业的产品和服务好才是王道，才能使企业有好口碑，提高销量，进而提高企业本身经营业绩。（4）公司潜在发展能力。潜在发展能力对一个公司来说是极其重要的，对于企业的可持续发展有显著作用。潜在发展能力包括企业员工满意度和对工作的保持力，员工培训和企业的团队精神，还包括管理有效性和公共责任。本文重点分析财务因素的影响。 　　三、战略性新兴产业企业营运能力指标分析 　　（一）总资产周转率 　　由图1可以清晰地看出2011―2013年四川企业的总资产周转