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我国P2P网络借贷行业风险剖析及应对措施 　　【摘 要】近年来，我国P2P网络借贷平台在蓬勃发展的过程中，出现了一些问题。本文简单介绍了我国P2P网络借贷行业的运营模式，分析了该行业存在的法律风险、平台的运营风险以及投资人所面临的风险，并建议从准入监管、运营监管以及信息监管三个方面防范P2P网络借贷行业的风险。 　　【关键词】P2P网络借贷平台；产品异化；准入门槛；去担保化 　　P2P网络借贷是指个体和个体之间通过网络中介平台实现直接借贷的行为，即借款人在平台发放借款标，出借人进行投标向借款人放贷。我国第一家P2P网络借贷平台宜信于2006年成立，紧随其后的有拍拍贷，红岭创投等。随着互联网金融在我国的迅猛发展，P2P网贷在我国开始生根发芽、并开始不断创新异化，最终迎来爆发式增长。 　　一、我国P2P网贷平台运营模式 　　1.纯线上模式 　　这是比较原生态的P2P网贷模式，其借款人、投资者均从网络渠道获取，标的金额一般较小，多为个人信用贷款，对借款人的信用评估和审核也基本通过网络进行。该模式平台承担风险较小，但对信贷技术要求较高，需要完善的个人征信系统。国内采用此模式的平台为拍拍贷。 　　2.本土化模式 　　（1）债权转让模式 　　即专业放款人先放贷然后把债权转让给投资者来进行操作。线下P2P平台成长速度快，规模较大和信息不透明，被质疑为资金池。最为典型的纯线下平台是宜信。 　　（2）抵押/担保模式 　　采用担保模式的平台一般引入融资性担保公司对每一笔借款进行担保，担保公司将承担借款人的违约风险。担保的引入降低了投资者风险，但增加了借款人的融资成本。采用抵押模式的平台要求借款人以一定的资产进行抵押，因此贷款费率有下降空间。 　　（3）O2O模式 　　该模式是P2P网贷平台主要负责借贷网站的维护和投资人的开发，而借款人由线下小贷公司或担保公司开发和审核，平台再次审核后把借款信息发布到网站上，接受线上投资人的投标，小贷公司或担保公司将承担完全担保或连带责任。此类模式特点是风险控制的重心在小贷和担保公司，平台的风险控制偏弱，因而平台将承受较高的经营风险。 　　二、我国P2P网贷平台存在的风险 　　1.法律风险 　　（1）非法集资风险 　　目前我国很多P2P网络借贷平台采用先归集资金，再去寻找借款人的运营模式，这样就会使借贷人的资金先进入借贷平台的中间账户，从而产生资金池。在这种模式下，相当于没有真实借款需求的情况下事先进行的集资和吸储行为。目前很多P2P借贷平台采用这种运营模式，有可能涉嫌非法吸收公众存款。 　　（2）为不法分子提供洗钱平台 　　P2P网络借贷的资金来源于拥有闲散资金的出借人，但是平台无法对借贷双方的身份进行识别，而且资金的来源平台机构无法也难于辨认。因此容易为洗钱等犯罪行为提供机会和渠道，洗钱分子可通过网贷平台轻易实现一系列复杂的往来交易与资金转移，干扰交易的可追溯性，使监管机构无法有效监测可疑交易，造成洗钱行为难以被及时发现，搅乱金融市场。 　　2.平台的运营风险 　　（1）平台自身风控及盈利能力较差 　　首先，我国的信用体系处于初建阶段，个人和企业的信息不完善且P2P平台无法直接从央行征信系统中直接调取借款用户的信用报告，大大增加了P2P平台的运营成本和坏账风险。在上述背景之下，平台仅依靠大数据、云计算，或者平台自身的信用审核系统，无法精确衡量借款人的信誉，进行的信用等级评定也会不太准确。目前大部分P2P网络借贷平台的线上工作只完成借贷程序的一部分，而对用户进行审核、筹资等工作均转为线下，增加了运营成本，降低了P2P网络借贷平台的盈利空间。 　　其次，我国P2P网贷平台基本都具有中介性质，有的平台自身进行担保，无原则、无底线承诺资金安全，项目基本上刚性兑付，一旦项目发生违约，只能用平台自有资金先行垫付。而且P2P网贷平台一开始是比较烧钱的行业，技术维护、广告投放以及用户体验等都需要相当的资金投入，平台盈利需要经过较长的时间。那么在这段时间之内，一方面平台经营者不具备足够的征信、审贷和风控能力；另一方面又做出过高的收益率或担保承诺，一旦坏账率激增，平台很可能面临提现困难、挤兑甚至破产的风险。 　　此外，我国很多P2P平台采用债权转让的运营模式，典型代表为宜信公司。债权转让模式。这种方式不需要投融资双方借贷要求完全匹配，只要一定规模资金初始化滚动，便能够迅速扩大交易规模。但是这种模式之下，不仅存在着虚假债权、信息披露不透明、做资金池等违法行为，而且这种模式下的期限错配有着很大的流动性风险，一旦后续其他出借人接盘不足或平台自有资金垫付不到位，出借人的投资就无法按时收回，有可能遭受集中挤兑。 　　（2）平台产品异化风险 　　P2P网络借贷平台应该是为借款人和贷款人之间