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外商在华直接投资独资化趋势分析 　　 中图分类号：F740 文献标识码：A 　　 　　内容摘要：本文通过分析外商在华投资发展现状，指出其独资化趋势加速。并从跨国公司和东道国两大主体的技术创新、全球战略、投资环境、政治经济风险等方面分析外商独资化的动因，阐述了独资化对我国的双重影响，提出了利用外资的建议。 　　关键词：跨国公司 外商直接投资 独资 　　 　　外商在华投资发展现状 　　随着全球化经济的推进和国内市场开放程度的提高，外商在华直接投资的方式自20世纪80年代开始以中外合资、合作经营为主发展为外商通过在华新建独资企业或并购中国企业，掀起一股独资化的浪潮。2011年1-7月，我国实际使用外资中的独资企业金额累计达到548.84亿美元，同比增长22.09%，投资项目数累计达到12638个，同比增长8.81%；中外合资企业为122.63亿美元，同比增长2.5%，项目数为2772个，同比增长4.45%；中外合作企业为9.94亿美元，同比下降5.05%，项目数为171个，同比下降1.16%。从中可以明显看出独资成为外商对华直接投资的主导方式。 　　从图1中可以明显看出外商在我国直接投资的发展状况，以及独资经营的发展趋势。1983年到1990年这个阶段整个外商直接投资总额都不多，独资经营所占比重很低，主要投资方式是合资经营和合作经营。1991年到2000年外商投资总额逐渐增多，并且独资经营方式的比重逐渐上升，而合资经营和合作经营的比重呈下降趋势。从2001年开始独资经营首次占到50%，超过了合资经营和合作经营比重之和。近年来，独资经营占到了绝对主要地位，2010年，所占比例为76.58%，并且仍有上升的趋势。这些数据表明独资经营方式已经逐渐成为外商在中国直接投资的首选方式。另外，从具体方面来看，全球500大跨国公司进入发展中国家投资一般倾向于控股或者独资，如在中国的主要投资城市北京、上海，独资比重都进一步扩大。即使是中外合资企业，外商的控股权也在不断明显加大，接近于外商的独资形式。 　　外商在华直接投资独资化经营动因 　　 跨国公司对外直接投资采取何种方式既是跨国公司战略取向的表现，同时也是在国外经营成败的决定因素。选择何种经营方式对跨国公司来说是至关重要的。对外商独资化经营动因的理论解释主要有：一是垄断优势理论。美国经济学家斯蒂芬?海默认为，保持独资化的趋势，便是保持自身的垄断优势地位，从而获取长期的高额垄断利润。二是交易成本理论。科斯和威廉姆森认为，外资企业为了保护其所有技术或资产的专用性，以及降低解决由合资引发冲突的交易成本，往往倾向于选择具有较高控制程度的独资化形式。三是新制度经济学认为，外商对直接投资方式的选择，很大程度上取决于东道国的制度因素，诸如现代企业制度、知识产权保护等。 　　基于以上理论，本文认为外商近年来纷纷选择独资经营的原因可以从跨国公司主体和东道国两大方面进行分析。 　　（一）跨国公司防范核心技术扩散 　　跨国公司在与我国企业合资经营或者合作经营的过程中专有技术外溢无法避免。为了保持并巩固核心竞争力，跨国公司倾向于选择独资这种投资方式来保证公司的专有资产以较低的成本在公司内部进行跨国转移，最大限度地防止核心技术的扩散，确保公司的竞争力在东道国当地得到传递和进一步强化。具有技术优势的跨国公司在华建立的研发中心倾向于独资或者控股。20世纪90年代以来，微软、摩托罗拉、宝洁等全球知名的跨国公司都在我国投资设立了独立的研发中心。摩托罗拉公司自1993年在我国建立首个研发中心以来，目前在我国已经有16家研发中心，分布在北京、天津、上海、南京以及成都，约2000余名研发人员，是摩托罗拉世界级的研发中心之一（王志乐，2006）。这些研发机构向公司源源不断的输入先进和核心的技术，使得摩托罗拉在同行业中保持领先地位。 　　（二）跨国公司全球战略需要 　　在全球化经济的推进下，跨国公司在我国投资不仅仅是为了在我国本土市场消化，而是将我国作为全球价值链中的一个环节，向全球市场供应商品。因此，许多跨国公司开始调整其在我国的投资发展战略，从合资、合作走向控股、独资，以更方便地将其在华子公司纳入全球采购、全球生产和全球研发体系，满足全球战略的要求。特别是当跨国公司代表的全球利益与中方代表的地域利益发生冲突的时候，跨国公司必须加强对子公司的控制以确保其全球利益的实现。例如，过去，日本公司在我国投资绝大多数选择合资经营方式，在中国加入WTO之后，市场的开放为日本跨国公司对中国投资战略的展开创造了有利的环境，大规模的合资企业“独资化改造”后的企业真正纳入东京总部主导的“产业内分工体系”之中（王志乐，2003）。 　　（三）东道国宽松的投资环境 　　跨国公司投资选择的决定性因素在于东道国宽松的投资政策。东道