美国金融监管制度之初析.docVIP

美国金融监管制度之初析 　　摘 要：自2008年美国次贷危机以来，美国金融监管制度迅速成为金融学界的研究重点。本文将对美国当前金融监管制度进行深入的探讨，尤其从金融监管所面临的问题等方面出发，并从中探析对我国金融监管制度的启发，以提供一定的借鉴作用。 　　关键词：美国；金融监管；制度分析 　　一、引言 　　从不同的角度来看，金融监管有着不同的含义。狭义的金融监管值得是为了确保金融市场的稳定、防范并控制金融风险所制定的全部规则，并实施这些规则的活动。广义的金融监管则外延要大很多，它具有三个方面的意义：首先是金融监管的规则，这点与狭义金融监管相似，其次是具有金融主体，例如金融机构、金融产品、金融监管部门等；最后是金融的监管机制，即对金融主客体进行监督，确保监管规则得以有效实施的机制。狭义的金融监管是孤立的静态的，广义的金融监管蕴含着动态及变化。 　　二、美国当前金融监管制度的现状 　　1.完善的金融监管规则 　　美国的法制非常健全，属于英美法系国家。英美法系国家根据判例法法律的基础，并且运用判例解决金融监管过程中的法律问题，进而可以确保金融市场的发展能够随着时代的发展而变化。美国完善的金融监管规则为金融的发展提供了稳定的法律环境，促进了美国金融的发展。但是完善的金融监管规则并不意味着美国的金融监管体系就是完美无缺的。2008年的次贷危机充分暴露了美国金融监管中存在的问题。但是美国金融监管强大的地方就在于其自身良好的适应能力和反应能力。因而在2008年次贷危机后，美国比较迅速的从危机的阴影中走出来，并且金融市场又开始恢复繁荣。 　　2.健全的金融监管体制 　　权力的制约与平衡在美国深入人心，当前美国当局对金融市场监管采用的是双线多头的监管模式。即联邦政府和州政府双线对金融市场进行监管，同时由多个监管具体监管。“多头”监管机构包括美国联邦储备局、货币管理署、证券交易委员会等等。双线监管和多头监管的模式又因为各个州法律规定的不同而在具体监管上存在一定的差别。在2008年次贷危机之前，美国双线多头的金融监管模式取得了很大的成就，但是这种监管模式的漏洞在次贷危机中展露无遗。一旦金融市场出现系统性风险的时候，由于缺乏统一的权威的机构进行监管，导致没有机构可以对风险进行有效地处理，结果导致次贷危机的深化。因此，双线多头的监管模式存在监管效率低下、监管领域模糊等问题。 　　3.良性的金融监管机制 　　金融监管机制是动态的监管活动。美国金融监管机制具有良性动态的特点，而且能够对危机进行深刻的反思。例如在2008年的次贷金融危机中，金融高官的高薪酬就暴露出美国金融监管机制的不足，在危机爆发之前，世界三大评级机构也对美国的次贷问题进行过预警，但是由于金融监管本身就十分复杂，而且由于利益关系复杂，才导致了危机的出现。当然，由于美国金融监管机制具有良好的自我反省和复苏能力，因此，在对问题进行了深刻的检讨后，美国较为迅速的从次贷危机中走了出来。 　　三、美国金融监管制度改革 　　纵观美国金融监管机构改革的历史，总是伴随着历史的印记。在美国历史上，每大约十年就会出现一次经济危机，而美国的金融监管总是能够面对危机适当的进行调整，因而也使得美国金融监管有着鲜明的时代印记。在次贷危机中，2009年，美国政府颁布了金融监管改革的方案，这个方案是美国自上个世界三十年代经历了危机之后最大的一次金融监管改革了。本次金融监管改革具有引发道德风险的可能。这是因为本次改革方案将会更加强调政府的监管作用，如果政府加大了对大型金融机构的隐形担保力度，则可能会促使这些大型的金融机构选择具有更加风险倾向的投资领域，从而进一步导致系统性风险的增加。另外，本次金融监管改革将会赋予美联储范围更宽广的权力。由于这种改革与美国一贯奉行的“自由主义”经济思潮存在很大的不同，在美国国内也存在不晓得反对声。2009年的这次金融监管改革，是建立在次贷危机影响巨大的基础上，这是对市场纸上论调的一种打击，进一步证明了金融监管不能够完全依赖市场自身的监督作用，而应当有序适当的依赖政府的监管，但是并不意味着政府的作用是万能的，而是倡导市场自身的监管和政府的监管。本次金融监管方案是各方博弈的结果，方案也受到了很大的阻力，但是在2010年美国的参议院最终通过了本次方案。 　　四、美国金融监管制度对我国的启示 　　当前我国的金融监管制度形成于2003年。由央行下辖的三会对银行、保险、证券等三个金融领域进行行政监管。我国这种监管模式具有比较浓郁的行政管制色彩，随着我国金融市场的逐步开放，美国金融监管体制对于我国的有着十分重要的借鉴意义，而且借鉴学习的过程，也是对美国金融监管制度进行深入分析的过程。 　　1.构建完善的监管协调机制 　　美国次贷危机充分暴露了美国监管规则和机制上的漏洞，造