中国企业双重上市动因浅析.docVIP

中国企业双重上市的动因浅析 　　 摘要：全球经济一体化进程的加快，各国上市企业寻求到国际资本市场双重上市的现象也与日俱增。针对我国上市企业双重上市的“海归”特点，本文由内及外的分析了我国企业双重上市的动因，以期让这些企业认清现状，知己知彼，百战不殆。 　　 关键词：双重上市 动因 证券 　　 　　 双重上市是指同一家企业分别在两个不同的证券交易所挂牌上市的行为。广义上讲，双重上市不仅包括同一家企业在两个不同国家上市的情况，也包括在同一国家内两个不同证券交易所上市的情况。从狭义上来说，双重上市仅指跨境的双重上市。很大一部分中国企业采取的双重上市方式是先“走出去”到境外上市，再“返回来”在国内上市。 　　 一、中国企业双重上市外在动因分析 　　 （一）利用境外资本深化国企改革 　　 企业是一系列契约（合同）的有机组合体，换句话说企业是个人自由交易产权的一种方式，企业离开了个人产权，就不存在真正意义上的企业。近期的国企股份制改革虽然也按照现代企业制度的形式建立了董事会、理事会和监事会以及企业资产股份化，但由于国企改革的不彻底性，其在国内证券市场反映出的诸多问题均不能得到有效解决。中国深化国企改革的有效途径是允许大型国有企业境外上市融资。在境外融资，不仅可以利用海外资本市场，中国企业还可以使中国在股份制改革中遇到的产权、激励等问题得以缓和甚至化解。同时，利用国外规范的法律、