试论企业财务风险管理和防范.docVIP

试论企业财务风险管理和防范 　　摘要：财务风险管理和防范是企业在任何发展阶段都必须关注的，只有科学的把握才能使企业得到长远、和谐的发展，本文在财务风险筹资论这个基点确立后，简单阐述了财务风险管理现状，基于层次分析法的财务风险综合评估分析。 　　关键词：财务风险；筹资；综合评估指标 　　中图分类号：F275　文献标识码：A 　　文章编号：1001-828X(2011)04-0142-01 　　 　　财务风险是指由于负债融资而使企业无法偿还到期债务及引起企业所有者收益下降的可能性，企业财务风险是与企业负债融资相伴而产生的。目前，我国企业财务风险的形成主要有以下两个方面： 　　第一，企业筹资规模不当。筹资规模是企业在一定时期内的筹资总额。合理地确定企业的筹资规模是筹资风险管理的重要组成部分。确定筹资规模的依据主要是企业经营目标、市场容量及份额、产业政策以及企业自身的其他素质等因素确定的。它是企业生产经营的客观需要。它对筹资的影响主要表现为投资总量决定筹资总量、投资项目决定所筹资金的期限。但许多企业对筹资规模没有正确的认识，片面以为只要能借到钱，企业就有发展前途，导致其盲目借款。 　　第二，企业的筹资组合不当。企业的筹资组合是指企业筹资总额在各种类型资金之间的分配关系，包括各种类型资金的质的规定性和各种类型资金数量的比例关系。企业筹资组合实质就是确定一定时期内企业的资金结构关系。正确选择筹资组合是降低筹资风险和资本成本的有效方法。 　　 　　一、综合评估指标体系设立的原则 　　 　　为了能够客观、全面地反映企业财务状况，为企业财务风险管理决策提供依据，建立的指标体系应注意： 　　1.指标的全面性。财务风险评估必须综合考虑企业财务可能面临的各种风险，设置指标尽可能把所有因素考虑进去，做到不漏不重。 　　2.指标的重要性。不同的指标反映不同的侧面和内容，选取指标时应考虑对财务风险影响的重要性。 　　3.指标的代表性。选择具有较强代表性并能够综合反映企业财务状况的指标，这样可便于操作，减少工作量，降低误差，提高效率。 　　4.指标的科学性。在确定评价指标时，要尊重客观现实，使设计的指标与企业实际经营活动相一致，系统、科学地反映企业实际运营状况。 　　 　　二、评价指标的选取 　　 　　企业财务风险通常综合表现为企业财务状况的恶化和经营成果的降低，并将直接表现为企业偿债能力、盈利能力、营运能力和成长能力的下降。传统的评价体系就是从这四个方面着手设立相应的评价指标，但是近年来随着大量利润造假、财务舞弊现象的出现，人们对仅仅依靠分析资产负债表、利润表数据的评估方法逐渐失去信任，转向分析现金流量表，并把现金流量表与资产负债表和利润表数据结合起来进行分析。同时人们也更加重视对非定量化财务信息的分析和利用。本文就是在综合考虑上述各种情况的基础上，结合财务风险评估发展的现状和生产型企业的实际情况，建立财务风险综合评价指标体系。各方面具体评价指标，则是从以往各评估方法、评价或预测模型中经常提到或用到的指标中选择使用频率最高的一些指标。 　　财务风险评估是企业财务风险管理过程中非常重要的环节，它能为企业的财务风险控制与处理决策提供重要依据。运用层次分析法的工作原理确定指标的权重，对人的主观判断进行客观描述，减少了主观因素对评价结果的误导；定性评价指标(非财务指标)，弥补了纯定量评估模型的缺陷，拓宽了风险评估的范围；通过建立层次分析模型，在对企业财务风险按各影响因素的相对隶属度进行层层分解的基础上进行综合评估。另外，不同类型的企业及同类企业存在企业规模、所处地域和不同发展阶段等诸多差异带来的影响，完全用同一种指标体系和数量标准进行综合评价将存在一定的局限性。 　　 　　三、捕捉财务危机的早期信号 　　 　　财务危机是由于企业财务状况的不断恶化生成。因此，要注意那些可能导致财务恶化的早期信号，及早解决那些可能会危及企业获利能力甚至生存的问题。 　　1.销售业绩的下降。大多数人往往将销量的下降仅看作是销售问题，会用调整价格、产品品种或加强促销来解释，而不考虑财务问题。事实上，销售量的下降会带来严重的财务问题，尤其是非预期的下降。管理人员应根据企业具体情况，掌握存货与销售比率的一般标准，任何一个月的存货与销售的比率如果高于这个标准，都可能是企业财务问题的早期信号，不少情况还与非预期的销售下跌有关，必须通过增加销售或削减采购等办法来及早解决这一问题。 　　2.过度规模扩张。如一家企业同时在许多地方大举收购其他企业，同时涉足许多不同领域，就可能使企业因负担过重，支付能力下降而破产。因而，对于大举收购企业(或资产)的行为要多加注意，要能够透过繁华的表象发现破产的征兆。 　　3.财务报表不能及时公开。财务报表不能及时