公用事业行业：LNG价格迅速上涨，火电业绩拐点已现.docxVIP

目录 HYPERLINK \l _bookmark0 投资要点及重点公司盈利预测 1 HYPERLINK \l _bookmark1 投资要点及重点公司推荐 1 HYPERLINK \l _bookmark2 重点公司盈利预测 2 HYPERLINK \l _bookmark4 发电量增速维持低位 3 HYPERLINK \l _bookmark5 11 月全社会用电量增长 6.30% 3 HYPERLINK \l _bookmark11 11 月发电量增速 3.6% 4 HYPERLINK \l _bookmark13 火电增速略有提升，水电增速下降 5 HYPERLINK \l _bookmark18 煤炭产量平稳增长，电力用煤需求高位震荡 7 HYPERLINK \l _bookmark19 11 月我国原煤产量同比增长 4.5% 7 HYPERLINK \l _bookmark22 11 月煤炭进口量同比减少 13.14% 7 HYPERLINK \l _bookmark27 电厂用煤需求高位震荡，钢铁、水泥用煤稳健增长 8 HYPERLINK \l _bookmark34 大秦线运量提升，港口库存有所增加 10 HYPERLINK \l _bookmark35 大秦线运量有所提升，煤炭海运费下降 10 HYPERLINK \l _bookmark38 港口库存增加，下游电厂库存减少 11 HYPERLINK \l _bookmark45 天然气进口大幅增长，国内 LNG 价格跳涨 12 HYPERLINK \l _bookmark46 全国天然气产量增长 10.1% 12 HYPERLINK \l _bookmark53 全国天然气进口大幅增长 39.8% 13 HYPERLINK \l _bookmark56 进口 LNG 价格下跌，国内 LNG 价格上涨 14 HYPERLINK \l _bookmark62 分省点火价差测算 16 HYPERLINK \l _bookmark66 风险提示 17 图表目录 HYPERLINK \l _bookmark3 图表 1：重点公司推荐表 2 HYPERLINK \l _bookmark6 图表 2：全社会用电量及增速（单位：亿千瓦时，%） 3 HYPERLINK \l _bookmark7 图表 3：第一产业用电量及增速（单位：亿千瓦时，%） 4 HYPERLINK \l _bookmark8 图表 4：第二产业用电量及增速（单位：亿千瓦时，%） 4 HYPERLINK \l _bookmark9 图表 5：第三产业用电量及增速（单位：亿千瓦时，%） 4 HYPERLINK \l _bookmark10 图表 6：城乡居民用电量及增速（单位：亿千瓦时，%） 4 HYPERLINK \l _bookmark12 图表 7：全国发电量及同比增速（单位：亿千瓦时，%） 5 HYPERLINK \l _bookmark14 图表 8：火电月度产量及当月增速（单位：亿千瓦时，%） 5 HYPERLINK \l _bookmark15 图表 9：水电月度发电量及当月增速（单位：亿千瓦时，%） 5 HYPERLINK \l _bookmark16 图表 10：风电月度发电量及当月增速（单位：亿千瓦时，%） 6 HYPERLINK \l _bookmark17 图表 11：核电月度发电量及当月增速（单位：亿千瓦时，%） 6 HYPERLINK \l _bookmark20 图表 12：原煤月度产量及增速（单位：亿吨） 7 HYPERLINK \l _bookmark21 图表 13：原煤累计产量及增速（单位：亿吨） 7 HYPERLINK \l _bookmark23 图表 14：我国煤炭月度进口量及同比（单位：万吨） 7 HYPERLINK \l _bookmark24 图表 15：我国煤炭累计进口量及同比（单位：万吨） 7 HYPERLINK \l _bookmark25 图表 16：我国煤炭月度出口量及同比（单位：万吨） 8 HYPERLINK \l _bookmark26 图表 17：我国煤炭累计出口量及同比（单位：万吨） 8 HYPERLINK \l _bookmark28 图表 18：重点电厂日煤耗变动情况（单位：万吨） 8 HYPERLINK \l _bookmark29 图表 19：6 大发电集团日均耗煤量变动情况（单位：万吨） 8 HYPERLINK \l _bookmark30 图表 20：粗钢月度产量及增速（单位：万吨） 9 HYPERLINK \l _bookmark31 图表