2018年度政策面七大盘点：从中央经济工作会议定调出发.docxVIP

内容目录 HYPERLINK \l _bookmark0 对中央经济工作会议的总结 3 HYPERLINK \l _bookmark1 2018 年度政策面七大盘点 4 HYPERLINK \l _bookmark2 稳增长 4 HYPERLINK \l _bookmark7 财政政策和货币政策 6 HYPERLINK \l _bookmark8 财政政策 6 HYPERLINK \l _bookmark12 货币政策 8 HYPERLINK \l _bookmark14 三大攻坚战、供给侧改革 9 HYPERLINK \l _bookmark20 企业纾困与减税 12 HYPERLINK \l _bookmark23 房地产 13 HYPERLINK \l _bookmark25 对外开放 15 HYPERLINK \l _bookmark29 科创与资本市场 17 图表目录 HYPERLINK \l _bookmark6 图 1：明年重要会议时间 6 HYPERLINK \l _bookmark13 图 2：2018 年主要货币政策 9 HYPERLINK \l _bookmark22 图 3：企业纾困政策及基金成立 13 HYPERLINK \l _bookmark3 表 1：测算-19 至 20 年所需最低经济增速 4 HYPERLINK \l _bookmark4 表 2：18 年目标完成情况①——总体要求 4 HYPERLINK \l _bookmark5 表 3：今年以来具有定调作用的中央/国务院会议 5 HYPERLINK \l _bookmark9 表 4：18 年目标完成情况②——财政和货币政策 7 HYPERLINK \l _bookmark10 表 5：2018 年财政政策-消费和个税相关 7 HYPERLINK \l _bookmark11 表 6：18 年目标完成情况③——扩大内需 8 HYPERLINK \l _bookmark15 表 7：三大攻坚战-三年行动计划 9 HYPERLINK \l _bookmark16 表 8：18 年目标完成情况④——三大攻坚战、供给侧改革 10 HYPERLINK \l _bookmark17 表 9：截止 17 年末去杠杆成果 10 HYPERLINK \l _bookmark18 表 10：资管新规及配套文件 11 HYPERLINK \l _bookmark19 表 11：今年以来政府债务处置相关政策 11 HYPERLINK \l _bookmark21 表 12：2018 年企业减税政策 12 HYPERLINK \l _bookmark24 表 13：2018 年度地产主要事件 14 HYPERLINK \l _bookmark26 表 14：贸易战时间轴梳理 15 HYPERLINK \l _bookmark27 表 15：2018 年度对外开放政策事件 16 HYPERLINK \l _bookmark28 表 16：2018 年主要国际会议/活动 16 HYPERLINK \l _bookmark30 表 17：2018 年科创板主要政策事件 17 HYPERLINK \l _bookmark31 表 18：2018 年沪伦通主要政策事件 17 HYPERLINK \l _bookmark32 表 19：2018 年 CDR 主要政策事件 18 HYPERLINK \l _bookmark33 表 20：2018 年其他资本市场相关政策 18 年关将至，备受关注的中央经济工作会议如期召开，对来年工作进行部署。我们认为，中央经济工作会议对于明年，尤其是上半年的定调至关重要，市场对于政策力度的预期将由此趋近。但同时也要明确的是，中央经济工作会议只起到提纲挈领的作用，而不对事项做细节规定，因此诸如企业减税、地产长效机制等还有待后续政策落地。 本文将首先对中央经济会议各领域的表述做总结，并在此基础上，对过去一年市场关心的主要问题进行政策面的全面盘点，同时对年初政府工作报告的完成情况进行梳理。我们期望通过此文： 对刚刚召开的中央经济工作会议有一个清晰而简洁的认识，明确领导层对于当前经济形势的判断及对未来一年的工作部署； 通过中央经济工作会议精神延伸，从稳增长、财政和货币政策、三大攻坚战和供给侧改革、企业纾困和减税、房地产、对外开放、科创和资本市场七个方面回顾全年的政策和事件，从而对过去一年宏观政策的变化和当前的政策主线有一个全局的把握，并对应到下一步的行业和主题配置中去； 通过年初政府工作报告目标的完成情况，帮助投资者对潜在的主题投资机会，如正在推进的或者过去一年不达预期的政策进行总