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证 券 研 究 报 告 报 行 餐饮旅游 告 业 深 度 特色小镇深度报告——春风桃李花开日 研 究 事 项 2016 年 7 月，住建部、发改委、财政部三部委联合下发《关于开展特色小镇培育工作的通知》，发端于浙江省的“特色小镇”正式作为中国新型城镇化战略的重要路径开始在全国推广。 主要观点 1．特色小镇的定位和愿景 特色小（城）镇在在顶层设计中将担负两大重任：吸引、带动农民就地城镇化，疏解大城市中心城区人口。特色小镇能够作为创新平台推动产业结构调整，培育信息、环保、健康、旅游、高端装备制造等新兴产业，加速产业升级；特色小城镇则通过大型集团企业长期投资、吸引集聚特色产业、改造历史经典产业等方式推动产城融合、产城互利，改造、改进当前我国小城镇的面貌。  行业研究 餐饮旅游 2017 年 08 月 11 日 行业评级 推荐评级变动 维持 证券分析师 证券分析师：王薇娜 执业编号：S0360517040002 电话：010邮箱：wangweina@ 推荐公司及评级 公司名称及代码 评级 行业表现对比图(近 12 个月) 2．主导部委的侧重点差异  17%  2016-08-11～2017-08-10 住建部、发改委两部委主导特色小镇建设。发改委注重统筹区域的经济、社会各方面，对于经济较发达地区和经济较不发达地区有不同建设模式的考量；而住建部更注重依托当前具有良好基建、产业、人口基础的建制镇进行建设，侧重对存量的改革。 3．特色小镇建设与 PPP 模式的配合 从 2014 年开始，PPP 逐步成为地方政府建设基础设施和发展公共服务的重要路径。目前财政部、发改委的 PPP 项目库分别已经入库 13554 个、 15966 个项目，总投资分别达 16.3 万亿、15.9 万亿元，其中财政部项目库落地率已提升到 34.2%。特色小镇配合 PPP 模式，能够引入社会资本，利用杠杆撬动更大的投资量。在特色小镇长期运营模式更加清晰，PPP 模式的价格回收、契约保障、资本退出等管理机制更加完善之后，PPP+特色小镇形成良性循环，能够为未来十年的新型城镇化发展提供强劲动力。 4．特色小镇建设面临的问题 目前来看，中央财政对特色小镇尚无明确的直接支持，后续政策出台尚需观察；地方财政支持资金体量有限。在无风险利率上行，PPP 逻辑遇到障碍时，特色小镇建设的引资困难实际存在。此外，特色小镇的盈利模式也尚处于探索阶段，运营期造血能力的缺失不利于社会资本的引入和退出。  8% 0% -9% 16/08 16/10 16/12 17/02 17/04 17/06 沪深300 餐饮旅游 相关研究报告 《博物馆行业深度报告之二：旅游 PPP 模式下的博物馆小镇》 2017-02-06 《休闲服务 2016 年报及 17Q1 总结：桃柳 扶春上远林》 2017-05-03 《餐饮旅游行业报告：世界遗产深度报告— —造化钟神秀》 2017-07-21 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 行业深度研究报告 目 录 HYPERLINK \l page5 一、 HYPERLINK \l page5 特色小镇介绍 HYPERLINK \l page5 5 HYPERLINK \l page5 (一) HYPERLINK \l page5 特色小镇的定义以及溯源 HYPERLINK \l page5 5 HYPERLINK \l page5 (二) HYPERLINK \l page5 特色小镇在浙江省的发展 HYPERLINK \l page5 5 HYPERLINK \l page6 (三) HYPERLINK \l page6 各省市的特色小镇相关规划与政策 HYPERLINK \l page6 6 HYPERLINK \l page10 二、 HYPERLINK \l page10 对特色小镇定位以及建设模式的解读 HYPERLINK \l page10 10 HYPERLINK \l page10 (一) HYPERLINK \l page10 特色小镇的功能和愿景 HYPERLINK \l page10 10 HYPERLINK \l page11 (二) HYPERLINK \l page11 住建部和发改委在顶层设计上的差异 HYPERLINK \l page11 11 HYPERLINK \l page11 1． HYPERLINK \l page11 国家发展改革委员会的相关政策解读 HYPERLINK \l page11 11 HYPERLINK \l page13 2． HYPERLINK \l page13 住房