2018A股盘点：新股独树一帜“不受市场影 响”，A股仍是中国公司上市的最 好选择.docxVIP

1.A 股情况综述 整体 A 股市场 根据证监会门类行业分类，制造业占据了绝对优势，公司数量占到全部 A 股公司的 63.11%。 在大类行业上，各类制造业同样占据了前十大行业的七席，计算机、通信和其他电子设备制造业、化学原料及化学制品制造业和电气机械和器材制造业拥有的公司数量最多，占到了总体的 22.46%。 从行业集中度来看，A 股市场要比港美股市场更加集中，行业分布分布并没有那么广。（参考文章资本邦研究院此前研报《【研究】2018 中概股盘点： 跌多涨少，新股“急于扩张，操之过急”》） 2018 年新上市 A 股 截至 12 月 28 日，2018 年 A 股市场共有 105 家公司上市，分布于 12 个不同 的门类行业、38 个不同的大类行业中。 其中，制造业、金融业以及信息传输、软件和信息技术服务业三大行业拥有的新上市公司最多，合计占比达到了 82.86%。 在细分行业上，计算机、通信和其他电子设备制造业拥有 15 家新上市的公司，占比约为 14.56%，排在所有大类行业的首位。 基本面数据盘点 “两桶油”领跑营收榜，“四大行”霸占净利榜 2018 年在全部 3569 家 A 股公司中有 3567 家都披露了 2018 年三季报，营收方面中石化和中石油两大巨头在前三季度均超过万亿人民币，中石化也以 2.07 万亿人民币的营业收入力压中石油的 1.70 万亿人民币成为 2018 年前三季度的营收冠军。 净利润上，银行股占据了前十中的 8 席，四大行则牢牢把持着第一集团，净利润全部超过千亿人民币。具体来看，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行分别以 2,401.20 亿元、2,148.56 亿元、1,718.04 亿元和 1,627.48 亿元分列 1-4 位。 而在净利率方面，A 股公司 2018 年前三季度净利率超过 100%的公司竟有 20 家之多，造成超高净利率的主要原因也无非是公允价值的大幅增加以及大量的投资收益，这 20 家公司有近一半的毛利都并不高，还有一些公司的毛利为负。 在营收分布上，多数公司分布在 1 亿元-50 亿元人民币的区间内，占整体的 76.41%;营收在 10 亿元-50 亿元人民币区间内的公司数量最多，占整体的 38.55%。 从净利润分布来看，盈利在 1000 万元-10 亿元区间内的公司数量最多，占整体的 76.02%，其中净利润在 1 亿元-10 亿元区间内的公司数量最多，占整体的 42.03%。 2.3 2018 年 A 股公司财务状况好于中概股 美股市场上，154 家披露三季报的中概股公司中，有 99 家公司营收同比增速大于归母净利润同比增速，其中 42 家公司营收同比增长而归母净利润却同比下跌，两项数据占比分别为 64.29%和 27.27%。 A 股市场上，3567 家披露三季报的公司中，有 1997 家公司营收同比增速大于归母净利润同比增速，其中 728 家公司营收同比增长而归母净利润却同比下跌，两项数据占比分别为 55.99%和 20.41%。 不排除非内地企业的整个港股市场上，401 家披露三季报的公司中，有 204 家公司营收同比增速大于归母净利润同比增速，其中 73 家公司营收同比增长而归母净利润却同比下跌，两项数据占比分别为 50.87%和 18.20%。 简单从数据上看，A 股上市公司和港股上市公司在成长性上要更优于美股， 港股公司的整体情况还要略优于 A 股一些。 2.3 估值远超港美股，A 股市场仍是公司上市首选 截至 12 月 28 日，A 股市场平均市盈率为 24.11 倍，2018 年新上市公司平 均市盈率为 35.06 倍。 整个港股市场平均市盈率只有 2.23 倍，2018 年新上市公司平均市盈率也仅为 1.57 倍。 美股的中概股平均市盈率为 19.18 倍，2018 年新上市的中概股平均市盈率也只有 3.28 倍，虽然高于港股，但也不及 A 股的零头。 从估值水平来看，A 股市场依然是想上市的公司的最佳选择。 技术面数据盘点 股价表现——下跌公司占比超 90% 在全部 3567 家 A 股公司中，截至北京时间 2018 年 12 月 28 日 15 时，除去 4 家正在停牌外，有 3313 家公司的股票全年股价都处于下跌状态，只有 249 家公司的股票上涨，还有 1 家持平。 区间分布上，跌幅在 20%-40%区间内的股票数量最多，占比为 37.98%;而跌幅在 50%以上的股票数量占比也达到了 22.71%，超两成公司的股价 2018 年都惨遭“腰斩”。 而上涨股票的涨幅也普遍集中在 0-50%的区间内，其中 10%-50%涨幅区间内的公司数量最多，这一区间