《财务管理》第8章营运资本管理.pptVIP

第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 假设某公司有价证券年利率为9%，每次固定转换成本为50元，最低控制线为1000元，现金余额波动的标准差800元。 R=[3√3×50×8002/（4×0.025%）]+1000=5579(元) H=3×5579-2×1000=14737(元) 第八章 营运资本管理 当现金量达到控制上限时，购买有价证券（9158元）； 当现金量到控制下限时，抛售有价证券（4579元） 某公司最优现金返回线为9000元,最低控制线为2500元,现有现金余额21200元,问是否需进行现金和有价证券转换?如需转换,数量为多少? 不需转换 H=3×9000-2×2500=22000（元） * * 四、现金日常管理 （一）现金收支管理 力争现金流量同步 合理利用现金浮游量 加速收款（邮政信箱法；银行业务集中法） 推迟应付款的支付 （二）闲置现金管理—可用于短期证券投资。 第八章 营运资本管理 2006年宝钢资金运作规模144亿元，其中，现金和固定收益类资产70%，股票等权益投资类资产30%；截止8月31日已完成资产收益17.42亿元,投资收益率12%。 —宝钢集团副总马国强 （2006年11月23日证券报） * * 第三节 应收账款管理 一、应收账款管理的目标 （一）应收账款的功能 促进销售、增强竞争力 减少存货 （二）应收账款的成本（信用成本） —机会成本、管理成本和坏账成本 第八章 营运资本管理 * * 机会成本 应收账款的机会成本是指因资金投放在应收账款上而丧失的再投资收益。 应收账款的应计利息=应收账款占用资金×资本成本 应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率 应收账款平均余额=日赊销额×平均收账天数 第八章 营运资本管理 如何确定平均收账期？ 1/10，n/30;70%