石油化工行业烯烃产业深度报告二：全球丙烯景气向上，中国准同步数字系列旭日东升.docxVIP

目录 HYPERLINK \l _bookmark0 丙烷市场供应充足，燃料性质决定价格上限 1 HYPERLINK \l _bookmark1 丙烷全球供需：国际市场贸易丙烷供给过剩 1 HYPERLINK \l _bookmark2 新增丙烷主要来自美国，下游化工需求增长迅速 1 HYPERLINK \l _bookmark13 页岩气革命推升丙烷供给，美国成为丙烷出口大国 3 HYPERLINK \l _bookmark28 全球丙烷海运：中国VLGC 力争上游 8 HYPERLINK \l _bookmark31 丙烷国内供需：高纯度丙烷无法自给，PDH 原料依赖进口 9 HYPERLINK \l _bookmark33 液化丙烷进口主要来自于中东和美国 9 HYPERLINK \l _bookmark39 燃料用途限制了丙烷的价格上限 11 HYPERLINK \l _bookmark42 中东北美制衡，抑制丙烷价格一家独大 12 HYPERLINK \l _bookmark44 中美关系缓和，从美国进口能源能有效的减少中美贸易逆差 13 HYPERLINK \l _bookmark50 丙烯供需格局好，原料轻质化大势所趋 16 HYPERLINK \l _bookmark51 丙烯及生产工艺简介 16 HYPERLINK \l _bookmark56 全球丙烯供需基本平衡，产能增长来自亚洲 18 HYPERLINK \l _bookmark60 国内丙烯供需稳定，新项目以PDH 为主 19 HYPERLINK \l _bookmark67 聚丙烯是丙烯主要下游产品 21 HYPERLINK \l _bookmark80 成本优势显著，中国PDH 项目旭日东升 25 HYPERLINK \l _bookmark81 蒸汽裂解副产丙烯收率低，PDH 收率超 80% 25 HYPERLINK \l _bookmark84 原料轻质化进程加快，PDH 产丙烯份额逐步提升 26 HYPERLINK \l _bookmark85 美国丙烯增量主要来源于PDH，传统路线制丙烯的产量出现下滑 26 HYPERLINK \l _bookmark89 中国PDH 项目快速扩张，是拉动丙烷进口的主要动力 26 HYPERLINK \l _bookmark92 原料为丙烯最主要成本，PDH 占据绝对优势 28 HYPERLINK \l _bookmark98 建议关注公司 31 HYPERLINK \l _bookmark99 东华能源 31 HYPERLINK \l _bookmark100 卫星石化 31 HYPERLINK \l _bookmark101 万华化学 32 HYPERLINK \l _bookmark102 海越能源 32 HYPERLINK \l _bookmark103 天津磁卡 32 HYPERLINK \l _bookmark104 投资建议 33 图表目录 HYPERLINK \l _bookmark3 图表 1： 全球丙烷供应（百万吨） 1 HYPERLINK \l _bookmark4 图表 2： 全球丙烷需求（百万吨） 1 HYPERLINK \l _bookmark5 图表 3： 中东丙烷供应（百万吨） 2 HYPERLINK \l _bookmark6 图表 4： 北美丙烷供应（百万吨） 2 HYPERLINK \l _bookmark7 图表 5： 东北亚丙烷供应（百万吨） 2 HYPERLINK \l _bookmark8 图表 6： 中国丙烷供应（百万吨） 2 HYPERLINK \l _bookmark9 图表 7： 中东丙烷需求（百万吨） 2 HYPERLINK \l _bookmark10 图表 8： 北美丙烷需求（百万吨） 2 HYPERLINK \l _bookmark11 图表 9： 东北亚丙烷需求（百万吨） 3 HYPERLINK \l _bookmark12 图表 10： 中国丙烷需求（百万吨） 3 HYPERLINK \l _bookmark14 图表 11： 天然气-乙烷产业链 3 HYPERLINK \l _bookmark15 图表 12： 美国主流能源消耗量历史变化（单位：千兆英热单位） 4 HYPERLINK \l _bookmark16 图表 13： 世界页岩气储量分布(万亿立方米) 4 HYPERLINK \l _bookmark17 图表 14： 美国页岩气开采主流工艺为水力压裂技术 5 HYPERLINK \l _bookmark18 图表 15： 页岩气是美国天然气产量