科技行业CES2019_纪要2：服务机器人成为AI下一个重要载体.docxVIP

科技 CES2019 纪要#2：服务机器人成为 AI 下一个重要载体  证券研究报告 2019 年 1 月 15 日 目标P/E (x)中金一级行业 目标 P/E (x) 中金一级行业 科技 沪深300 中金科技 111 100 89 78 67 56 2018-01 2018-04 2018-07 2018-10 2019-01 相关研究报告 CES 纪要#1：通用无人驾驶退潮，C-V2X、车机智能化成为新热点 (2019.01.09) AI+机器人：服务机器人成为 AI 服务重要载体 (2018.09.28) 股票名称评级 股票名称 评级 价格 2019E 2020E 立讯精密-A 推荐 22.65 16.2 13.8 蓝思科技-A 推荐 11.00 9.7 8.5 鸿腾-H 推荐 5.80 10.2 9.6 小米集团-H 推荐 13.50 20.0 15.2 舜宇光学科技-H 推荐 133.00 16.6 13.2 1 月 8-11 日，我们在美国消费电子展（CES）参观了科沃斯、优必选、Sony、三星、LG、京东、美团等公司展台，感受到以扫地机器人、陪伴机器人、物流机器人为代表的家用和商用服务机器人发展迅猛，并可能成为 AI 下一个重要的载体。目前，AI 技术已广泛应用到手机、智能音箱、智能显示等终端中，为用户带来互动体验。虽然 L4 无人驾驶短期面临退潮问题，但无人驾驶相关的研究成果开始被应用到服务机器人中来，推动服务机器人发展。 理由 家用扫地机器人和陪伴机器人：此次 CES 各种形态的服务机器人受到更多人的关注。科沃斯在传统的扫地机器人中加入 SLAM 和图像识别技术，能有效规划清扫路径，智能识别袜子、宠物等不规则物体，解决扫地机器人的应用痛点。通过加入机器人技术，优 必选、亚马逊、三星也展示了各自的服务机器人和机器人软件操作平台，抢占下一个 AI 入口，在家政服务、老人陪伴、K12 教育视频监控、娱乐服务等方面强化 Ai 的应用，我们认为有望在不远 的将来进入更多用户家庭，前景值得期待。物流配送及仓储 AGV 机器人：本次 CES，以京东、美团为代表的电商带来了其无人 AGV 物流小车，其技术主要为较简单的无人车技术+快递柜/托盘整合 相对值(%)以降低物流成本。京东目前的无人车产品线较为完备，除了仓储用 AGV 小车已经大规模应用到“亚洲一号”无人仓库外，快递无人车也已经发展到 v3.5 版本，提供 30 个快递格，并在部分路段实现无人配送，解决“最后一公里”难题。美团小袋通过精准定位和地图数据，依靠高精度算法，可在复杂路况下自动躲避障碍物 相对值(%) 电梯，完成外卖配送。物流机器人作为 AI 的重要载体，有望在电商的推动下，迎来高速发展机遇期。服务机器人爆发将利好海康、舜宇、比亚迪电子等相关零部件公司。我们认为受益公司包括 1） 服务机器人厂商：科沃斯，石头科技, iRobot，2）物流机器人及解 决方案提供商：快仓，海康，大华，3）LDS 激光雷达：Velydone 速腾聚创，禾赛，舜宇；4）摄像头及机器视觉方案：Keyence， 海康，舜宇，5）机器人操作系统：Google、亚马逊；6）组装商比亚迪电子等一系列公司，详情请参见图 25。 风险 AI 及机器人发展不及预期。 资料来源：万得资讯、彭博资讯、中金公司研究部 黄乐平 陈旭东 分析员 联系人 HYPERLINK mailto:leping.huang@ leping.huang@ SAC 执证编号：S0080518070001 SFC CE Ref： AUZ066  HYPERLINK mailto:xudong.chen@ xudong.chen@ SAC 执证编号：S0080117110105 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 请仔AI硬件载体迭代 请仔 AI 硬件载体迭代 服务机器人机器关节/伺服器/减速器/PLC等托盘/快递柜 服务机器人 机器关节/伺服器/减速器/PLC等 托盘/快递柜 移动滚轮/ LDS雷达 触控面板 显示面板 麦克风阵列 同步定位/环境识别/行为决策 路径规划/SLAM 图像识别/机器视觉 显示技术 语音识别/声学技术 无人驾驶车 陪伴机器人 物流机器人 智能扫地机器人 智能手机 智能显示 智能音箱 硬件技术叠加 AI 算法 资料来源：中金公司研究部 图表 2: IFR 对于服务机器人分类及重点关注公司 家政服务机器人擦窗机器人除草机器人个人/家庭服务机器人服务机器人防护机器人无人机地面无人车专业服务 家政服务 机器人 擦窗机器人 除草机器人 个人/家庭 服务机器人 服务机器人 防护机器人 无人机 地面无人车 专业服务 机器人 场地机器人 农业机器人 商业服务 机器人 远程操控机器人 移