瓶装水专题-领跑软饮料.pdf

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2019-01-22 发布于山东
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[Table_MainInfo] [Table_Title] [Table_Invest] /食品饮料发布时间：2017-05-15 证券研究报告 / 行业深度报告优于大势上次评级：优于大势瓶装水领跑软饮料，消费升级前景可期报告摘要：历史收益率曲线[Table_PicQuote] [Table_Summary] 全球瓶装水市场快速增长，2000-2014 年 CAGR 达 7.1%：人体的三食品饮料沪深300 分之二由水组成，其中大脑、肌肉、血液等组织中 70% 以上为水， 24% 人体的结构决定了饮用水的刚性需求。相比于其他类型的软饮料和 18% 自来水，瓶装水具有健康、自然、可负担、方便等特点，根据BMG 12% 6% 的数据，全球瓶装水市场规模从2000 年的 286 亿加仑增长到 2014 0% 年的747 亿加仑，14 年间的CAGR 为7.1%，呈现快速增长的态势。 -6% 5 6 7 8 9 0 1 2 1 2 3 4 / / / / / 1 1 1 / / / / 6 6 6 6 6 / / / 7 7 7 7 1 1 1 1 1 6 6 6 1 1 1 1 0 0 0 0 0 1 1 1 0 0 0 0 美国瓶装水消费量2016 年将取代碳酸饮料成为第一大品类：面对不 2 2 2 2 2 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 涨跌幅（% ） 1M 3M 12M 断攀升的肥胖患病率和糖尿病确诊比例，美国消费者开始注重饮料 [Table_Trend] 绝对收益 - 1.11% 7.71% 27.96% 的健康性，瓶装水迎合低糖低热诉求。2005-20 15 年间，美国瓶装水相对收益 -0.25% 6.18% 19.12% 的人均消费量从25.4 加仑上升至36.5 加仑，成为全美饮料行业第二， [Table_Market] 市场规模从61 亿美元增长到 142 亿美元实现翻倍增长。从产品结构重点公司