财务管理第六章_营运资金管理.pdf

财财 务务 管管 理理 1 第六章 营运资金管理 内容提要和学习目标：内容提要和学习目标： 本章按照营运资金的具体项目分别介绍了现金和有价 证券证券、、应收账款应收账款、、存货存货、、短期借款短期借款、、商业信用和短期融资商业信用和短期融资 券管理的有关概念、财务政策、管理技术和方法。通过本 章的学习应能解释不同的现金管理目标与决策章的学习应能解释不同的现金管理目标与决策、最佳现金最佳现金 持有量；了解公司是如何决定应收账款投资政策以及信用 政策的政策的；了解公司持有存货的原因以及如何进行存货管理了解公司持有存货的原因以及如何进行存货管理 决策等流动资金管理以及各种短期资金融通的优缺点等问 题。 2 第六章 营运资金管理 营运资金概述营运资金概述 现金和短期有价证券管理 应收账款管理 存货管理存货管理 流动负债管理 3 第一节 营运资金概述 一、营运资金的含义营运资金的含义 营运资金又称循环资本营运资金又称循环资本，是指一个企业维持日常经营所需是指一个企业维持日常经营所需 的资金，通常指流动资产减去流动负债后的余额。 用公式表示为： 营运资金总额营运资金总额 流动资产总额流动资产总额 －流动负债总额流动负债总额 对财务经理和财务风险人员来说对财务经理和财务风险人员来说 ，，关注的关注的一般是般是 ： 总营运资本（如现金、有价证券、应收账款、存货等）。 4 二、营运资金投资的特点和管理程序二、营运资金投资的特点和管理程序 1、营运资金投资的特点 流动资产的特点： 投资回收期短投资回收期短、流动性强流动性强、具有并存性具有并存性、具有波动性具有波动性。 流动负债的特点: 速度快、弹性大、成本低、风险大。 5 2、营运资金管理程序 提出投资项目提出投资项目、、分析投资成本和收益分析投资成本和收益、、作出决策作出决策、、 反馈信息。但在实际中，由其特点决定其管理往往 依据经验进行管理，在营运资金的风险和收益之间 进行权衡进行权衡 ，，将营运资金的数量控制在将营运资金的数量控制在一定范围之内定范围之内。。 6 三、营运资金的周转三、营运资金的周转 1111、、存货周转期存货周转期存货周转期存货周转期 2222、、、、应收账款周转期应收账款周转期应收账款周转期应收账款周转期 33、应付账款周转期、应付账款周转期 7 第二节 现金和短期有价证券管理 现金现金现金现金 ：：在国际惯例中是指能立即用于支付在国际惯例中是指能立即用于支付在国际惯例中是指能立即用于支付在国际惯例中是指能立即用于支付 （（（（流通流通流通流通））））的流的流的流的流 动资产。这里的现金主要指企业的动资产。这里的现金主要指企业的““库存现金库存现金””项目。项目。 现金的管理是企业财务管理的重要组成部分现金的管理是企业财务管理的重要组成部分现金的管理是企业