13年吉林市城市建设控股集团有限公司公司债券17年跟踪信用评级报告.pdfVIP

和资产划入方面继续得到当地政府的一定支持。2016 年吉林市人民政府将街路绿 地、园林绿地、桥梁、路灯及环卫设施等资产划拨至公司，使得公司资本公积增 加40.18 亿元，并拨付公司政府补助0.58 亿元，进一步增强了公司的资本实力和 提升了公司的利润水平。 关注：  吉林市本级地方综合财力有所下滑，财政自给率仍较低。受上级补助收入及政府 性基金收入下降影响，2016 年吉林市本级地方综合财力为229.96 亿元，同比下降 7.02% 。2016 年吉林市全市与本级财政自给率分别为 35.64%和 42.24%，财政自 给能力仍较弱。  公司未按照合同约定确认本期债券募投项目回购收入。2013-2016 年，公司未按照 合同约定确认本期债券募投项目丰满开发区廉租房项目、吉林市高新区汽车产业 棚户区改造项目和林家沟区域基础设施建设项目的回购收入。  公司资产流动性较弱。2016 年末，公司资产仍以土地、林权、房屋建筑物、机械 设备、待回购路桥资产以及在建工程为主，且应收款项合计占总资产的比重达 23.96%，对公司资金占用较多，公司抵质押借款余额合计182.54 亿元，抵质押物 包括银行存单、土地使用权、房产、机械设备和公司持有的吉林化纤集团有限责 任公司股权等，公司部分资产受限，且林权资产的产权证明尚在办理中，整体资 产流动性较弱。  公司经营活动现金流净额表现较差，且未来仍存在一定的资金支出压力。2016 年 公司工程款收现情况不佳，收现比仅为 0.74，加之支付给其他单位的往来款大幅 增加，使得公司经营活动产生的现金净流出44.37 亿元。截至2017 年9 月末公司 在建项目（包括基础设施工程和房地产项目）计划总投资合计56.02 亿元，尚需投 资29.27 亿元，公司未来仍存在一定的资金支出压力。  公司面临较大的刚性债务压力。2016 年以来公司对外融资力度进一步加大，截至 2017 年9 月末，公司有息债务为472.56 亿元，较2015 年末增长57.17%，占总负 债的比重达88.58%，有息债务规模大幅攀升，且截至2017 年9 月末，2018-2020 年公司需偿还有息债务规模分别为101.59 亿元、60.59 亿元和58.63 亿元，集中偿 付压力较大，公司面临较大的刚性债务压力。  公司存在较大的或有负债风险。截至2017 年9 月末，公司对外担保金额合计80.24 亿元，占所有者权益的比重为17.53%，部分被担保对象为民营企业，部分担保无 2 反担保措施，且被担保企业中民营企业吉林市市政建设集团有限公司、吉林水工 机械有限公司和江苏大通重工有限公司被列入全国失信被执行人名单，公司存在 较大的或有负债风险。 主要财务指标： 项目 2017 年9 月 2016 年 2015 年 2014 年 总资产（万元） 9,912,852.67 9,485,551.27 6,718,229.61 5,864,087.40 所有者权益合计（万元） 4,578,183.80 4,622,412.52 3,499,554.19 3,440,266.83 有息债务（万元） 4,725,630.19 4,247,736.64 3,006,729.08 1,234,509.97 资产负债率 53.82% 51.27% 47.91% 41.33% 流动比率 4.54 4.23 9.82 6.45 营业收入（万元）