财务管理讲义-企业的购并与重组.pdf

第八讲 企业的购并与重组 企业购并的概念与原因 企业购并的类型 企业购并中的财务问题 企业重组的原因 企业重组的主要形式 主讲人--北京邮电大学经济管理学 院财务与会计学副教授彭晓峰 1 企业购并的概念与原因 什么是企业购并？ 为什么要进行企业购并？ 主讲人--北京邮电大学经济管理学 院财务与会计学副教授彭晓峰 2 企业购并的概念 企业购并，是企业收购（Acqusition)和企业兼并 （Merger)的统称，在英文中用AM(acqusition and Merger) 表示。 企业收购，是指收购企业用现金、债券或股票购买被 收购企业的股票或资产，以获得对该企业本身或资产实际 控制权的经济行为。 企业兼并，是指兼并企业以现金、证券或者其他形式 取得被兼并企业的产权，使其丧失法人资格或者改变法人 实体并取得对被兼并企业决策控制权的经济行为。 主讲人--北京邮电大学经济管理学 院财务与会计学副教授彭晓峰 3 企业购并的动机  经营协同效应的动机  财务协同效应的动机  企业发展的动机  市场份额效应的动机  企业发展战略的动机 主讲人--北京邮电大学经济管理学 院财务与会计学副教授彭晓峰 4 企业购并的类型  按购并双方产品与产业的联系划分  按购并的实现方式划分  按涉及被购并企业的范围划分  按企业购并是否友好协商划分  按购并交易是否通过证券交易所划分 主讲人--北京邮电大学经济管理学 院财务与会计学副教授彭晓峰 5 按购并双方产品与产业的联系划分 横向购并 纵向购并 混合购并 主讲人--北京邮电大学经济管理学 院财务与会计学副教授彭晓峰 6 按购并的实现方式划分 承担债务式购并 现金购买式购并 股份交易式购并 主讲人--北京邮电大学经济管理学 院财务与会计学副教授彭晓峰 7 按涉及被购并企业的范围划分 整体购并 部分购并 主讲人--北京邮电大学经济管理学 院财务与会计学副教授彭晓峰 8 按企业购并是否友好协商划分 善意购并 敌意购并 主讲人--北京邮电大学经济管理学 院财务与会计学副教授彭晓峰 9 按购并交易是否通过证券交易所划分 要约收购 协议收购 主讲人--北京邮电大学经济管理学