风险度：管理金融风险新的里程碑 第二部份：基石 (building block).pdf

风险风险度：度：管理金融风险新的管理金融风险新的里程碑里程碑 风险风险度度：：管理金融风险新的管理金融风险新的里程碑里程碑 Value at Risk: The New Benchmark for Manage Financial Risk 2nd edition (2001) McGraw -Hill Philippe Jorion 菲利蒲菲利蒲 乔瑞乔瑞 菲利蒲菲利蒲 乔瑞乔瑞 田新时田新时 （华工科技大学经济学院（华工科技大学经济学院，武汉市珞喻路，武汉市珞喻路 1037 号，号，430074 ）编译）编译 田新时田新时 （（华工科技大学经济学院华工科技大学经济学院，，武汉市珞喻路武汉市珞喻路 号号，， ））编译编译 （在本书的中文翻译中，加入了相关的内容，如作业一、作业二） 目目 录录 目目 录录 第二部份：基石 (building block)5 第五章．金融市场回报的统计量6 Chapter 5: Statistics of Financial Market Returns6 5.1 证券价格变化与回报的定义 6 5.1.1 1-天（单周期 ）时段 6 5.1.2 多- 日（多周期）时段8 5.1.3 比例和连续复利下的加总回报 9 5.2 金融价格与回报的建模10 5.2.1 单一价格资产的随机游走模型10 5.2.2 固定收入金融工具的随机游走模型11 5.2.3 随机游走模型的时间-相关特性11 5.3 观察随机游走模型14 5.3.1 回报分布随时间不变吗?14 5.3.2 从统计意义上讲回报在时间上相互独立于吗? 15 日对数价格变化的自相关性16 Box-Ljung 日对数价格变化统计量17 日对数价格变化 （回报）平方的自相关性19 5.3.3 到多元变量的扩展21 5.4 我们发现了什么？22 5.5 对回报分布的历史观察23 5.5.1 建模方法23 5.5.2 正态分布的特性24 均值和方差 24 用分位点度量市场风险26 单-尾和双-尾置信区间 27 正态模型的加总28 5.5.3 对数正态分布29 5.6 险阵的金融回报模型：一个修改的随机游走29 5.7 小结30 关键词30 习题与作业31 第六章. “险阵”的波动率与相关性预测32 Chapter 6: Estimating the Volatilities and Correlations in RiskMetrics Model 32 6.1 从隐含数据和从历史数据预测波动率33 6.2 险阵的预测方法33 6.2.1 波动率的估计与预测 34 6.2.2 协方差与相关性的预测和估计38 6.2.3 对多日的预测39 6.2.4 其它预测技术的发展43 6.3 关于险阵预测模型中的参数44 6.3.1 样本大小和估计的关系 45 样本均值 45 波动率和相关性 47 6.3.2 选择衰减因子 50 均方根误差 (RMSE) 标准 51 险阵怎