机床行业研究报告.pdf

机床行业 预期中的价值回归机会 研究结论 世界机床步入数控化时代，生产国、消费国集中度偏高：机床可分为普 通机床和数控机床。数控机床是在普通机床的基础上发展起来的，首先是 行业评级 看好 中性 看淡 （维持） 出于军事工业的需求，其次民用对机床性能要求的提高推动了数控机床的 国家/地区 中国/A 股 发展。目前世界机床呈现出美、欧、亚三足鼎立的形式，并且以美国、德 行业 机械行业 国、日本为三洲的代表。世界机床生产国集中度偏高，2008 年前十名的 报告日期 2009 年 7 月 30 日 机床产值之和为774.5亿美元，占世界机床产值的91.06%，前五名产值 之和占世界机床产值的73.5%。前五名机床消费国之和为527.26亿美元， 行业表现 占世界机床产值的 61.98%；前十名机床消费国之和为 658.67 亿美元， 20% 占世界机床产值的77.4%。 东方机械指数 沪深300 我国机床低端混战，高端失守状况仍存在：我国机床工具行业在进入 21 0% 世纪后，连续8年保持了快速发展的良好形势，已经连续4年在规模和产 值上成为世界第三大机床生产国。国产机床国内市场占有率从2000年的 -20% 度 深 业 行 不到40％，提高到2008年的 61％。但目前我国大部分高档数控机床依赖 进口的局面仍未打破，国产数控机床中附加值较低的简单经济型数控机床 -40% 占比近 70%，而进口的却是具有高附加值的高中档数控机床，国外公司 大约占领我国高档机床 85%的市场份额。为此，机床工具行业制定了三 -60% 08-07 08-10 09-01 09-04 年振兴规划：经过三年发展，国产机床国内市场占有率提高到70％以上， 其中数控机床占有率提高到40％以上。 评价周期 1 个月 3 个月 12 个月 绝对表现（% ） 15.31 17.83 35.