第十五章 产品市场和货币市场的一般均衡.pdf

第十五章 产品市场和货币市场 的一般均衡 引言：上一章只是说明产品市场均衡收入的 决定，而实际上产品市场上的国民收入和货 币市场上的利率水平是在两个市场相互影响 的过程中被共同决定的，这也正是凯恩斯经 济学的一个重要特点。本章就说明产品市场 和货币市场一般均衡的模型。 第一节 投资的决定 一、实际利率与投资 1. 投资的概念 定义 ：投资是指资本的形成，即社会实际资本的 增加，包括厂房、设备和存货的增加等 内生外生 ：在上一章投资是作为一个外生变量参 与总需求决定的，但现实生活中，投资是一个内生 变量。因此，研究国民收入的决定，首先应该研究 投资本身如何决定 决定投资的因素 ：实际利率水平、预期收益率和 投资风险等 2. 实际利率与投资的关系： ⑴凯恩斯认为，是否要对新的实物资本进行投 资，取决于这些新投资的预期利润率与为购买 这些资产而必须借进的款项所要求的利率的比 较 ⑵利率指的是实际利率，即名义利率减通货膨胀 率 (3)投资函数: 一般形式：I=I(r) 具体形式： I=e-dr e表示利率即使为零时能有的投资量，称 为自主投资 二、资本边际效率的意义 1. 概念：MEC(marginal efficiency of capital）是一种贴现率，这种贴现率正 好使一项资本物品的使用期内各预期收益 的现值之和等于这项资本品的供给价格或 者重置成本 2. 贴现率和现值的概念: 3. 资本边际效率表明一个投资项目的收益 应按何种比例增长才能达到预期的收益， 因此，它也代表该投资项目的预期利润率。 4. 公式： 假定资本物品在n年中报废，且在终了时还 有残值，则资本边际效率的公式为： R R R J 1 2 n R    1r (1r)2 (1r)n (1r)n 注意： 代表资本边际效率， 为资本物品的 r R 供给价格，R ,R , R 为不同年份（或时 1 2 n 期）的预期收益， 代表该资本品在n年年 J 末时的报废价值 三、资本边际效率曲线 1. 资本边际效率与资本物品供给价格和 预期收益的关系： ⑴ 预期收益既定时，供给价格越大， MEC 越小 ⑵ 供给价格既定时，预期收益越大， MEC越大 2. 一个企业的资本边际效率曲线： 利率越低，投资需求量会越大 MEC MEC 10 8 6 4 MEC 曲线 2 100 200 300 400 i 投资量 3. 经济社会中加总后的资本边际效率曲线：