上市公司再融资条件.pdf

机 密 上市公司再融资条件 长城证券有限责任公司 二零一一年三月二零一一年三月 GREAT WALL SECURITIES CO., LTD 长城证券 目 录 一、上市公司再融资方式概述 二二、、上市公司再融资品种对比分析上市公司再融资品种对比分析 三、上市公司再融资业务流程 四、证监会审核再融资重点关注问题 五、上市公司再融资潜质判断标准 六、联系客户注意事项 长城证券 1 一、上市公司再融资方式概述 长城证券 2 再融资方式概况（一） 上市公司通过资本市场再融资的基本类型为上市公司通过资本市场再融资的基本类型为股权融资股权融资与与债权融资债权融资。 配股 公开增发 股权融资 定向增发 上 上 市 可转债 公 分离交易可转债 司 司 债权融资 公司债券 短期融资券 长城证券 3 再融资方式概况（二）  股权融资中，配股是我国传统的再融资方式，由于融资效率有限，如今在再融资市场所占 比重较小；增发是国际上通行的再融资方式，市场化程度较高，通过一系列试点和推广后， 现在已经成为上市公司最重要的再融资品种之一，增发包括公开增发和定向增发（又称 “非公开发行”）两种方式。  可转换转换公司债券兼有债权与债券兼有债权与股权的性质权的性质，由于产产品设计上的灵设计上的灵活，使得使得可转债具有较高的转债具有较高的 融资效率，但结构较为复杂。其中分离交易可转债自2008年6月南航权证事件后，证监会 未再审批未再审批，谨慎采用谨慎采用。  公司债券是纯粹的债权融资方式，是证监会在2007年推出试点的债务融资渠道，经过多年 的发展的发展，目前已经较为成熟目前已经较为成熟，市场接受程度较高市场接受程度较高。  短期融资券期限不超过365天，企业可在上述最长期限内 自主确定每期融资券的期限。 长城证券 4 再融资市场概况——发行数量比较 2008年-2010年再融资市场发行数量比较 单位：家 300 250