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2005年台商大陆融资实务 上海永华投资咨询公司 洪永沛 2005年2月4日 一、大陆的金融市场 大陆的金融监管体系 中央 省市 中国人民银行分行 证监会各地派出机构 财政部 银监会 中国人民银行 证监会 银监会各地派出机构 证券公司 商业银行 政策性银行 信托投资公司 租赁公司 担保公司 大陆主要融资来源 • 国债、企业债、股 票融资和贷款是国 内非金融机构部门 融资的四种主要方 式。 • 资金主要来源于： 银行、证券、信托、 国国 债债 ：： 13.13.3030%% 企企 业业 债债 ：： 0.0.8080%% 国国 债债 ：： 1313.. 3030%% 企企 业业 债债 ：： 00 ..8080%% 担保和租赁等金融 股股 票票 融融 资资 ：： 4.4.8080%% 贷贷 款款 ：： 81.81.1010%% 股股 票票 融融 资资 ：： 44 .. 8080%% 贷贷 款款 ：： 8181 .. 1010%% 机构。 资本市场的融资体系 上市 未上市 普通股 募资组建 特别股 增资 公司债 可转换公司债 处分资产或股权 银行业 • 四大国有商业银行，11家股份制商业银行，城市 商业银行和信用合作社，外资金融机构，政策性 银行 • 截至2004年12月末，国有商业银行资产总额 16.92万亿元，股份制商业银行资产总额4.70万亿 元，城市商业银行资产总额1.71万亿元。 • 央行对贷款利率的浮动范围进行统一规定：下限 为基准利率的0.9倍，不设上限。（目前约在5- 6%左右） 银行业– 中小企业融资 • 尚未建立专门为中小企业服务的中小金融机构。 • 需要向银行提供经过审计的合格的财务报表。 • 信用等级评估体系主要为大企业设置，评定标准 中存在着对中小企业资信评估不利的因素。 • 56%的中小企业将银行贷款作为“获取外部资金的 主要途径”的第一选择。但由于中小企业资产规模 小、经营风险大、且缺乏信用融资担保机制，很 难从银行获得所需资金。 证券业 • A股：沪深两市上市A股共有1348家。2004 年，A股