创业管理-创业融资.pdf

创业管理 创业融资 1 创业融资 创业融资渠道 风险投资基金的概念 风险投资基金的基本运作原理 风险投资基金的实践 对我国投资基金的思考 创业融资 2 经营风险与融资风险模型 借贷 投资 险 风 营 经 高 赌博 OK 低 OK 回报率过低 高 低 融资风险 创业融资 3 8.1 创业融资渠道 8.1.1 融资方式与来源 债务融资与权益融资(Debt or Equity Financing) 债务融资 利用涉及利息尝付的金融工具来筹措资金的融资方法 典型的债务融资需要某种资产作抵押 借款人不仅要按规定的时间偿还本金，还必须按事先 确定的利率支付利息 贷款有短期和长期之分 创业融资 4 8.1 创业融资渠道 8.1.1 融资方式与来源 债务融资与权益融资 权益融资 赋予投资者在企业中某种形式的股东地位 投资者分享企业的利润 创业融资 5 8.1 创业融资渠道 8.1.1 融资方式与来源 内部融资与外部融资(Internal or External Funds) 内部融资来源 外部融资来源 经营的利润 朋友等的借款 出售资产的收入 银行贷款 流动资本的削减 私募 延期支付 风险投资基金 应收帐款的回收 创业融资 6 8.1.2 个人资金 创业具有高风险，因此创业者并不愿意 将自己的资金投入到创业过程中 但创业者不投入自己的资金，对外部融 资不利 外部投资者要求创业者投资全部的可用 资产 最终创业者投入多少个人资金取决于创 业者与外部投资者谈判时的谈判地位 创业融资 7 8.1.3 家庭或朋友 新创企业早期需要的资金量少且具有高度的不 确定性，对银行等金融机构缺乏吸引力 家庭或朋友除直接提供资金外，更多的是为贷 款提供担保 从家庭或朋友初得到资金的缺点是裙带关系 应将家庭或朋友提供的资金与其他投资者提供 的资金同等对待 创业融资 8 8.1.4 商业银行 在有资产可作抵押的情况下，商业银行是创业 者短期融资的常用渠道 贷款类型有：应收帐款抵押贷款、存货抵押贷 款、设备抵押贷款、不动产