《多层次资本市场与中小企业快速融资》.pdf

多层次资本市场与中小企业快速融资 上海鼎毅资本董事长上海鼎毅资本董事长 郭彧郭彧 2014年2月22-23日于重庆 目录目录 1 资本市场的巨大变革 2 跑步对接资本市场 3 中小企业融资技巧与策略 4 股权融资全新模式 5 打造企业资本竞争力 亚当亚当··斯密斯密 （经济学的奠基人经济学的奠基人 ） 市场是受着市场是受着一只看不见的手的指导只看不见的手的指导 11.三中全会核心精神三中全会核心精年1111 月月115日日 市场在资源配置中发挥市场在资源配置中发挥决定性决定性作用作用 22.三中全会决议三中全会决议 • 第12条： • 健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革，多 渠道推动股权融资渠道推动股权融资，，发展并规范债券市场发展并规范债券市场，，提高直接融资提高直接融资 比重。 3.关于进关于进一步推进新股发行步推进新股发行 体制改革的意见 2013年11月30日中国证监会 提出全面实行提出全面实行股票发行注册制股票发行注册制。 44.什么是股票发行注册制什么是股票发行注册制 ？？ 1.资料完全准确地向证券监管机构申报； 22.对申报文件的全面性对申报文件的全面性、准确性准确性、真实性和及真实性和及 时性作形式审查； 3.不对发行人的资质进行实质性审核和价值判 断； 44.将发行公司股票的良莠留给市场来决定将发行公司股票的良莠留给市场来决定。。 5.国务院关于全国中小企业股份国务院关于全国中小企业股份 转让系统有关问题的决定 2013年12月13日 一、新三板充分服务中小微企业发展的功能 二二、建立不同层次市场间的有机联系建立不同层次市场间的有机联系 （（转板机制转板机制）） 三、简化行政许可程序 四、建立和完善投资者适当性管理制度 五、加强事中、事后监管，保障投资者合法权益 六六、、加强协调配合加强协调配合，，为挂牌公司健康发展创造良好为挂牌公司健康发展创造良好 环境 66.资本市场全线打通资本市场全线打通、历史性机遇历史性机遇 主板（全国） 上海、深圳：主板、中小板、创业板 新三板（全国） 北京：中小企业股份转让系统 第四板上海（区域） 区域股份转让市场 股权投资 天使、VC、PE 重大利好 11、尚未盈利尚未盈利；22、转板机制转板机制；33、注册制注册制；44、中小微企业中小微企业 77.重点理解重点理解 1. 市场将在资源配置中发挥决定性作用。 22. 资本将流向最具生产力的企业或机构资本将流向最具生产力的企业或机构。 3. 从根本上扭转企业热衷于寻找政策机会和“搞关系”而 不愿创新的状况。 44. 大规模基础设施建设时期结束大规模基础设施建设时期结束，更多依靠产业升级和创更多依靠产业升级和创 新驱动的时候，政府主要致力于培育有利于创新的制度 和政策环境。 经典案例经典案例 ：荷兰花卉市场荷兰花卉市场 目录目录 1 资本市场的巨大变革 2 跑步对接资本市场 3 中小