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创业投资理论与实务 1 创业投资概论 2 创投基金运作模式（融） 3 创投管理一般流程（投管 退） 4 创业投资项目选择标准 5 企业如何获得创业投资 6 投资案例分享 1、创业投资概论 （一） 创业投资基本概念和发展历史 概念：创业投资(Venture Capital)又称为“创业资本”、“风险投 资(risk capital)”、“风险资本”。 定义1：创业投资就是准备冒风险的资金，它是准备为一个有迅速发 展潜力的新公司或新产品经受最初风险的资金，而不是用来购置与 这一公司或产品有关的各种资产为目的的资金。(U.S.A， Douglas Greenwood《经济学百科全书》) 定义2：创业投资是由专业投资者投入到新兴的、迅速发展的、有巨 大竞争潜力的企业中的一种与管理服务相结合的股权性资本。(美国 全美创业投资协会NVCA) 其本质是股权投资 （二）创业投资的发展历史 美国是创业投资的发源地，也是当今世界上创业投资最为发 境外发展历史 达、相关法律制度最为完备的国家。 （一）创业投资的萌芽与早期发展阶段—— （1970年前） 美国研究发展公司（ARD ）是现代意义上专业化与制度化的 创业投资开始的标志 1958年通过《小企业投资公司法》 （二）创业投资的低谷与调整阶段（20世纪70年代） 有限合伙 探索和尝试 全美创业投资协会成立、纳斯达克开始运行 （三）创业投资业的振兴与萎缩阶段（20世纪80年代） 税收方面 ，《小企业投资促进法》 ，《小企业发展法》 投资与管理人才的紧缺 ，投资机会的相对缺乏 （四）创业投资业的规范与有序发展阶段（20世纪90年代） 纳斯达克的新发展 《新市场创业投资计划》 （二）创业投资的发展历史 相对于美欧等经济发达国家，我国的创业投资是在80年 我国发展历史 代才姗姗起步。1985年国家在关于科技体制改革的决定 中首次提出创业投资的概念，可以作为中国创业投资的 起点。 （一）创业投资的概念提出阶段（1985年—1990年） 1985年中共中央颁布《关于科学技术体制改革的决定》， 首次提出“创业投资” 的概念 （二）政府导向的创投机构开始设立并进行实践探索 阶段 （1991年—1997年） 1991年国务院颁布了《国家高新技术产业开发区若干 政策的暂行规定》 （三）国际与民间资本初期发展阶段（1998年—2004年） 2003 《外商投资创业投资企业管理规定》