第四章 资金的时间价值（第五讲）.pdf

第四章 资金的时间价值 第四章 资金的时间价值 第五讲 第五讲 尚虎君 2007年10月 第四章 资金的时间价值 第四章 资金的时间价值 主要内容 主要内容 第一节 资金时间价值的基本概念 工 程 第二节 资金时间价值复利计算的基本公式 经 济 第三节 名义利率和实际利率 第四节 基本公式应用 第一节 资金时间价值的基本概念 第一节 资金时间价值的基本概念 一、 资金的时间价值内涵 一、 资金的时间价值内涵 1. 含义 1. 含义 资金的时间价值，是指资金随着时间的推移而 工 不断增加的价值，货币是资金的主要表现形态，因 程 而也称货币的时间价值 经 存入银行 产生利息 济 货币 贷款 还本付息 货币 P P+△ P t1 投资于项目 实现利润 t2 资金时间价值的表现方式： ① 存入银行→利息 ② 用于生产→利润 第一节 资金时间价值的基本概念 第一节 资金时间价值的基本概念 一、 资金的时间价值内涵 一、 资金的时间价值内涵 2. 意义 2. 意义 有利于资金的有效使用，加强资金周转 工 程 有利于强化资金管理，提高投资决策正确性 经 有利于提高投资者的积极性，吸引外资 济 3. 资金时间价值产生的原因 3. 资金时间价值产生的原因  货币增值——生产流通循环增值  通货膨胀——货币贬值损失的补偿  时间风险——预期收入风险的补偿 第一节 资金时间价值的基本概念 第一节 资金时间价值的基本概念 二、 利息和利率 二、 利息和利率 1. 概念 1. 概念 工 利息：使用资金或货币所付出的代价或提供资 程 金或货币可获得的报酬。 经 利率：经过一定期限后所获得的利息同计算期 济 初的本金比率。 利率在不同的场合有不同的名称，如利息率、 贴现率、折现率、社会折现率、内部回收率、经济 报酬率、经济收益率等。 第一节 资金时间价值的基本概念 第一节 资金时间价值的基本概念 二、 利息和利率 二、 利息和利率 2. 计息方法 2. 计息方法 设P——期初本金；n——期数；i——每一计息 工 周期的利率；F——本利和 程 计算方法如下： 经 ⑴ 单利法 济 利率为i，计息期数为n 的本利和单利法计算公式： I t P i t 1,2, ,n