第2章资金时间价值与等值计算.pdf

第二章资金的时间价值和等值计算 • 1、基本概念 • 2、资金时间价值计算的基本公式 • 33、、资金等值计算资金等值计算 第第一节节 基本概念基本概念 【【了解了解】】 资金时间价值的含义 利息的含义利息的含义 利率的含义 【掌握】 资金时间价值形成的原因 【重点掌握】 单利的计算方法 复利的计算方法 净现金流量的计算净现金流量的计算 现金流量图的画法 一、资金时间价值的含义 11、先看两个例子先看两个例子 例1：有两个方案A 、B，寿命期都是4年，初始投资相 同同，均为均元万元，实现利润总数也相同实现利润总数也相同，为元万元， 但各年有所不同，现金流量图如下： 700 700 500 500 300 300 100100 100100 00 11 22 33 44 00 11 22 33 44 1000 A方案 1000 B方案 如果其他条件相同如果其他条件相同，，我们选择哪个方案呢我们选择哪个方案呢？ 从直觉和常识，我们选择A方案。 例2：另有两个方案C、D，从第一年初起每隔一年 都有都元收入万元收入，其他条件相同其他条件相同，不同的是不同的是，总投资总投资 6000万元方案C为一次性支出（第一年初），而方案D则 分两年支出分两年支出 （（第一年初和第二年初各投资第一年初和第二年初各投元万元））。 现金流量图如下： 3000 3000 3000 3000 3000 3000 0 1 2 3 4 5 6 0 1 2 3 4 5 6 3000 3000 方案方案CC 方案方案DD 这时又该选择哪个方案呢？ 依据日常积累的知识，我们会判断方案D比较好。 2、是什么样的认识使我们作出上述明确的判断呢？ 现金流入与流出的经济效益不仅与金额大小有关系， 而且与发生的时间有关而且与发生的时间有关。同样一元钱同样一元钱，今年到手与明年到今年到手与明年到 手“价值”是不同的。同样一元钱，今年支付与明年支付， 其其 “价值价值”也不同也不同。 特别是在建筑业中，工程项目占用的资金数额大、时 间长，如果不考虑资金的时间价值，就会犯大错误，更不 可能进行正确决策。 33、资金的运动规律资金的运动规律：资金价值随时间的变化而变化资金价值随时间的变化而变化。 a、投资增值投资增值 变化的主要原因：b、承担风险 c、通货膨胀 二、利息与利率 1、利息与利率的含义利息与利率的含义 利息：占用资金要付出代价，这种代价就是利息。 利率：在规定的时间内所支付的利息与占用资金的数量之比。 利息I与本金P、时间n和利率i有关： II~PP，，ii，，nn