第七篇 金融调控与金融发展.pdf

第七篇 金融调控与金融发展 ● 本篇与前几篇的关系： ▲前一个循环的结束，下一个循 环的开始， ▲制定和执行货币政策，实施金 融监管，促进金融发展及经济发 展。 ● 主要内容： ▲第二十章讨论货币政策与宏观调控：介绍了 货币政策目标、货币政策的工具及货币政策传 导机制，探讨了货币政策与财政政策的协调与 配合问题。 ▲第二十一章讨论金融监管：分析了金融监管 的必要性及金融监管体系的一般构成。着重研 究了国家对商业银行和对金融市场的监管。 ▲第二十二章讨论金融与经济发展：辩证地分 析了金融与经济发展的关系，介绍了“金融压 制论”和“金融深化论” ，探讨了金融创新对经 济与金融发展的影响，以及金融发展中的结构 问题。 第二十章 货币政策 （一）本章应该重点识记的基本概念： 货币政策：货币政策有广义与狭义之分。广 义的货币政策是指政府、中央银行以及宏观 经济部门所有与货币相关的各种规定及措施 的总和。而狭义的货币政策则专指中央银行 为实现既定的目标运用各种工具调节货币供 应量，进而影响宏观经济运行的各种方针措 施。狭义的货币政策主要包括四个方面的内 容，即政策目标、中介指标、操作指标和政 策工具。 货币政策目标：是指通过货币政策的制定和 实施所期望达到的最终目的，这是作为货币 政策制定者的中央银行的最高行为准则。 货币政策操作指标：是中央银行通过货币政 策工具操作能够有效准确实现的政策变量， 如准备金、基础货币等指标。操作指标有两 个特点，一是直接性，二是灵敏性。 货币政策中介指标：是指为实现货币政策目 标而选定的中间性或传导性金融变量。中介 性指标是货币政策作用过程中一个十分重要 的中间环节，关系到货币政策最终目标能否 实现。 货币政策工具：又称货币政策手段， 是指中央银行为调控中介指标进而实 现货币政策目标所采用的政策手段。 一般性政策工具：是指西方国家中央 银行多年来采用的三大政策工具，即 法定存款准备率、再贴现政策和公开 市场业务，这三大传统的政策工具有 时也称为“三大法宝” ，主要用于调节 货币总量。 法定存款准备率：是指以法律形式规定商业银 行等金融机构将其吸收存款的一部分上缴中央 银行作为准备金的比率。 再贴现政策：是指中央银行对商业银行持有未 到期票据向中央银行申请再贴现时所作的政策 性规定。再贴现政策一般包括两方面的内容： 一是再贴现率的确定与调整；二是规定向中央 银行申请再贴现的资格。 公开市场业务：是指中央银行在金融市场上公 开买卖有价证券，以此来调节市场货币量的政 策行为。 选择性货币政策工具：是指对某些特殊领域 的信用活动加以调节和影响的一系列措施。 这些措施一般都是有选择地使用。 直接信用控制：是以行政命令或其他方式， 直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动 进行控制。其主要手段包括规定利率限额及 信用配额、规定金融机构的流动性比率和直 接干预等。 间接信用指导：是指中央银行通过道义劝 告、窗口指导等办法来间接影响商业银行等 金融机构行为的做法。 货币政策传导机制：是指中央银行运 用货币政策工具影响中介指标，进而 最终实现既定政策目标的传导途径与 作用机理。 货币政策时滞：是指从货币政策制定 到最终影响各经济变量，实现政策目 标所经过的时间，也就是货币政策传 导过程所需要的时间。 （二）本章应该了解和掌握的主要内容： ▲了解货币政策的定义和货币政策的目 标，理解货币政策诸目标之间的关系； ▲掌握货币政策中介目标的种类，理解 我国货币政策中介目标选择的原因； ▲熟练掌握货币政策工具的种类，能够 了解货币政策工具在我国经济宏观调控中的 使用情况； ▲理解货币政策传导机制的内容和过 程，认识到货币政策和财政政策相互配合的 必要性，对我国货币政策的选择提出自己的 看法。 （三）本章的重点和难点问题： 1．货币政策对经济的作用 货币政策对经济的作用是总体上和全方 位的，突出表现为如下几点： ● 通过调控货币供应总量保持社会总 供求的平衡 ▲社会总需求的大小都是直接与货币供 给总量相联系； ▲货币政策对货币供给量的多少有决定 性影响，故可以调节社会总需求； ▲当社会总需求膨胀导致市场供求失衡 时，可以通过控制货币供给总量的办法 使经济恢复均衡；反之，当社会总需求 过小时