第四章 营运资金管理 .pdf

第四章 营运资金管理 第一节营运资金的概念及特点 第二节货币资金管理 第三节应收账款管理 第四节存货管理 营运资金又称营运资本,是流动 资产减去流动负债后的余额. 第一节营运资金的概念及特点 一流动资产的概念及特点 二流动负债的概念及特点 流动资产的概念及特点 概念:是企业可以在1年或者超过1年的一 个营业时期内变现或者使用的资产。 特点: 1.流动性大，周转期短 2.存在资金分布并存性和资金 运动继起性 3.随着资金的周转循环，流动资金不断 改变其价值 流动负债的概念及特点 概念:是指将在1年(含1年)或者超过1年的 一个营业周期内偿还的债务，包括短期借 款、应付票据、应付及预收帐款、预收费 用等。 特点:具有流动性、期限短、灵活性强、 成本低和风险较大的特点。 第二节现金管理 一.现金的持有动机 二.现金的持有成本 三.最佳现金持有量的确定 四.现金的收支管理要求 现金持有动机 1.支付动机 2.投资动机 3.预防动机 现金持有成本 1.管理成本 2.机会成本 3.转换成本 4.短缺成本 最佳现金持有量的确定(存货模型) 存货模型的前提假设: 1.企业所需要的现金通过有价证券变现取得; 2.证券的利率或报酬率以及每次固定性交易 费用可以获悉; 3.企业预算期内现金需要总量可以预测; 4.现金的支出过程比较稳定、波动较小,而 且每当现金余额降至零时,均可通过部分证 券变现得以补足. 最佳现金持有量的确定 TC--总成本; NNNN iiii T TC= i TC= TC= ++ b 2222 N--现金持有量; 2 N T--给定时间内的现金 需求总额; N 2Tb √ N--最佳现金持有量; i b--每次转换的固定成 本; i—现金的机会成本 最佳现金持有量 例:某企业现金收支状况比较稳定,预计全年 (按360天计算)需要现金450000元,现金 与有价证券的转换成本为每次800元,有价 证券的年利率为8%,计算最佳现金持有量; 最低持有现金总成本;转换成本总额;持有现 金的机会成本;有价证券交易次数及交易间 隔期. 四.现金的收支管理要求 1.加速现金收款 2.控制现金支出 第三节存货管理 一、存货的成本 二、经济订货批量的确定 存货的成本 采购成本即取得订单的成本.分为订货的 固定成本(采购人员的工资、采 购部门的办公费、水电费、折 旧费等)和订货的变动成本(如 指为了储存存货而发生的成 差旅费、邮电费、检验费等) 订货成本 本.包括固定成本(如仓库保 管