第六章_工程项目资金的筹集.pdf

66 工程项目资金的筹集工程项目资金的筹集 本章提要 本章阐述了工程项目资金筹集的主要渠道和资 本成本问题本成本问题。通过学习通过学习，要了解资金筹集的渠道要了解资金筹集的渠道， 掌握工程项目资金总额的构成和资金成本的计算方 法。 本章内容 工程建设项目资金总额的构成和筹集方式 项目资本金的融通 项目债务筹资 项目融资 资金成本及融资方案分析 工程建设项目资金总额的构成 按照不同投资按照不同投资主体的投资范围和项目的具体情体的投资范围和项目的具体情 况，可将工程建设项目分为三类：　 (1)(1)公益性投资项目公益性投资项目。主要由政府拨款建设主要由政府拨款建设。 (2)基础性项目。在加强中央政策性投资的同时， 加重地方和企业的投资责任。　 (3)(3)竞争性项目竞争性项目。以企业作为基本的投资主体以企业作为基本的投资主体， 主要向市场融资。　 在资金筹措阶段，工程建设项目所需的资金总 额额由自有资资金、赠款、负债债三部分组成。 11 自有资金自有资金 企业自有资金是指企业有权支配使用，按规定 可用于固定资产投资和流动资金的资金，即在项目 资金总额中投资者缴付的出资额资金总额中投资者缴付的出资额，包括包括资本金资本金、资资 本金以外的自有资金和资本溢价。　 (1)(1)资本金资本金是指新建项目设立企业时在工商行政是指新建项目设立企业时在工商行政 管理部门登记的注册资金。根据投资主体的不同， 资本金可分为资本金可分为国家资本金国家资本金、法人资本金法人资本金、个人资本个人资本 金及外商资本金等。　 (2)资本公积金是指企业接受捐赠、财产重估差 价价、、资本折算差额和资本溢价等形成的公积金资本折算差额和资本溢价等形成的公积金。。 接受捐赠资产是指地方政府、社会团体或个人 以及外商等赠予企业货币或实物等财产而增加的企 业资产资产。　 财产重估差价是指按国家规定对企业固定资产 重新估价时重新估价时，固定资产的重估价值与其账面值之间固定资产的重估价值与其账面值之间 发生的差额。　 资本折算差额是指汇率不同引起的资本折算差 价。　 资本溢价指在资金筹集过程中，投资者缴付的 出资额超出资本金的差额出资额超出资本金的差额。 22 负债负债 负债亦即企业对外筹措的资金，是指以企业名 义从金融机构和资金市场借入，需要偿还的用于固 定资产投资的资金定资产投资的资金。包括包括国内银行贷款国内银行贷款、国际金融国际金融 机构贷款、外国政府贷款、出口信贷、补偿贸易、 发行债券发行债券等方式筹集的资金等方式筹集的资金。 资资金筹集筹集的方式 1．直接筹资与间接筹资 （1）直接筹资：委托证券公司办理或在企业内部筹 集集； （2）间接筹资：由金融机构直接参与的筹资活动； （3）两种方式的比较 22．权益筹资与债务筹资权益筹资与债务筹资 （1）权益筹资：构成项目资本金； （2）债务筹资：项目所有权不发生变化； （（33））两种方式的两种方式的比较比较 项目资本项目资本金的融通金的融通 项目资本金项目资本金是指投资项目是指投资项目总投资总投资中必须包含中必须包含一 定比例的、由出资方实缴的资金，其性质属于非负 债资金债资金，投资者可以将其转让投资者可以将其转让，但不能抽回但不能抽回。 投资者可以用现金、实物和无形资产等进行投资。 　 项目资本金的项目资本金的比例比例有专门的要求有专门的要求。 资金来源和筹集过程中应注意的问题。 项项目债务筹资务筹资 国内债务筹资 国外资金来源 融资租赁 发行债券发行债券 国内债务筹资务筹资 国家开发银行 国家政策性银行国家政策性银行 农农业发展银行发展银行