第十章 营运资金概述.pdf

第十章 营运资金概论 本章要点：  营运资金的概念与特点  企业筹资组合企业筹资组合  企业资产组合 第一节 营运资金基本知识 一、营运资金的概念  营运资金：指在企业生产经营活动中占用 在流动资产上的资金在流动资产上的资金。。  广义概念：指一个企业流动资产的总额。  毛营运资金  狭义狭义概念概念：：指流动资产减流动负债后的余指流动资产减流动负债后的余 额。净营运资金 （（一一））流动资产流动资产 1.流动资产：指可以在1年以内或超过1年的一 个营业周期内变现或运用的资产个营业周期内变现或运用的资产。。 2.分类：①按实物形态分： 现金现金、、短期投资短期投资、、应收及预付款项应收及预付款项、、存货存货 ②按在生产经验过程中的作用分：生产领域中的流 动资产动资产、、流通领域中的流动资产流通领域中的流动资产 （二）流动负债 1.1.流动负债流动负债 （（短期资金短期资金）：）：指需要在指需要在11年或者超年或者超 过1年的一个营业周期内偿还的债务。 短期借款短期借款、、应付票据应付票据、、应付帐款应付帐款、、应交税金应交税金、、应应 交利润 2.2.分类分类：： 二二、、营运资金营运资金 （（流动资产流动资产、、短期资金短期资金））的收的收 益、风险特点 流动流动 长期长期 短期 长期 资产 资产 资金 资金 成本成本 小小 大大 收益 小 大 收益收益 大大 小小 风险风险 小小 大大 成本 大 小 说明： *长期资金的成本比短期资金要高，因为： （1）长期资金的利率高。 （（22））长期资金缺少弹性长期资金缺少弹性。。在债务期间内在债务期间内，， 及时没有资金需求，也不易提前归还， 只好继续支付利息只好继续支付利息。。 *短期资金的风险比长期资金要大，因为： 短期资金到期日近短期资金到期日近，，可能产生不能按时可能产生不能按时 清偿的风险。 三三、、营运资金的管理原则营运资金的管理原则 P336P336 *认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需 要数量要数量 *在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金 *加速营运资金周转，提高资金的利用效果 **合理安排流动资产与流动负债的比例关系合理安排流动资产与流动负债的比例关系，，保证保证 企业有足够的短期偿债能力 第二节 企业筹资组合 企业的筹资组合：企业资金总额中短期资 金和长期资金各自占有的比例。 短期资金短期资金：：主要是指企业的流动负债主要是指企业的流动负债。。 长期资金：包括长期负债和所有者权益。 一、影响企业筹资组合的因素 1.风险和成本 筹资组合策略 企业报酬 企业风险 冒险的筹资组合 高 大 正常的筹资组合 中 中 保守的筹资组合 低 小 2.企业所处的行业： 不同行业的经营内容不同不同行业的经营内容不同，，企业的筹资组企业的筹资组 合有较大差异。 3.3.经营规模经营规模：： 企业经营规模对筹资也有重要影响。一般 企业规模大企业规模大，，流动负债所占比例较小流动负债所占比