第八章营运资金管理.pdf

第八章 营运资金管理 流动资金 指投资在流动资产上的资金。 主要项目：现金、应收账款和存货。本章 分三节分别讲解。 主要特点：有一个不断投入和收回的循环 过程，无终止日期。故不能直接评价其投 资报酬率。 评价的基本方法：以最低的成本满足生产 经营周转的需要。 1 8．1 营运资金管理概述 8.1.1 营运资金的概念和分类 营运资金是指企业在再生产过程中占用在 流动资产上的资金。营运资金有广义和狭义之 分，广义的营运资金是指企业流动资产总额； 狭义的营运资金，也称净营运资金，是指流动 资产与流动负债之间的差额。营运资金的管理 既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管 理。 2 1.流动资产的分类  （1）按其实物形态，流动资产可分为现金、 短期有价证券、应收及预付款项和存货。  （2）按其在再生产过程中的作用，流动资产 可分为生产领域的流动资产和流通流域的流 动资产。 ①生产领域的流动资产是指在产品生产过程 中发挥作用的流动资产。包括在产品、原材 料、半成品、辅助材料、低值易耗品等。 ②流通领域中的流动资产是指在商品流通过 程中发挥作用的流动资产，包括产成品、现 金、外购半成品等。 3 财务管理中，为进行流动资产和流动负债 的匹配管理，流动资产一般按时间分类， 分为永久性流动资产和临时性流动资产。 永久性流动资产是指满足企业长期最低 需要的那部分流动资产； 临时性流动资产是指随季节性需要而变 化的那部分流动资产。 4 需指出的是，永久性流动资产和固定资产既 有相似之处，又有区别。二者的相似之处在 于：第一，尽管永久性流动资产在本质上是流 动资产，但其投资金额却是长期的；第二，对 于处于成长期的企业而言，永久性流动资产的 数量会随时间而增长，正如固定资产数量会随 时间而增长一样。永久性流动资产区别于固定 资产的一个重要方面就是其实物形态在不断变 化，它并不是指永久停留在原地的特定流动资 产，二是其中的具体物体不断变化的永久性流 动资产投资水平。 5 2．流动负债的分类 流动负债是指将在一年或超过一年的一个营 业周期内用流动资产或举借新的流动负债来 偿还的债务。流动负债又称短期融资，具有 成本低、偿还期短等特点。在财务会计中， 流动负债是按其存在形式分类的，主要包括 短期借款、应付票据、应付账款、应付短期 融资券预收账款、其他应付款和应计费用 等。 6 而在财务管理中，流动负债一般是按其是 否具有自然属性分类的，可分为自然性融 资和协议性融资两个部分。其中应付票 据、应付账款、预收账款、其他应付款和 应计费用等属于自然性融资，它们是企业 在日常交易活动中自然形成的，且大部分 都不存在名义上的融资费用；相反，短期 借款和应付短期债券则属于协议性融资范 畴，它们需要签订正式的协议，也存在一 定的融资费用。 7 8.1.2 营运资金的特点 1．流动资产的特点 流动资产投资又称经营性投资，与固定资产 相比，有如下特点：  （1）投资回收期短。  （2）占用形