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关联交易综述 ——兼谈沪港两地相关规则介绍 上海证券交易所公司管理部 1 简 介 “关联交易”并不仅仅是一个负面的概念； “关联交易”既是一个会计问题（会计准 则），也是一个法律问题（上市规则）， 当然不同视角下的侧重点将会有所不同； 2 “关联交易”的“好处” • 优化资源配置 • 推动并购重组 • 享受税收优惠 • 我国上市公司的现实情况 3 公司法下的关联交易 4 关联关系的定义以及决策程序 关联关系，是指公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理 人员与其直接或者间接控制的企业之间的关系，以及可能导致公司利 益转移的其他关系。但是，国家控股的企业之间不仅因为同受国家控 股而具有关联关系。 上市公司董事与董事会会议决议事项所涉及的企业有关联关系的，不 得对该项决议行使表决权，也不得代理其他董事行使表决权。该董事 会会议由过半数的无关联关系董事出席即可举行，董事会会议所作决 议须经无关联关系董事过半数通过。出席董事会的无关联关系董事人 数不足三人的，应将该事项提交上市公司股东大会审议。 5 会计准则视角下的关联交易 6 《企业会计准则第36号——关联方披露》 核心问题： 披露 7 关联方关系的定义 关联方关系：一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响， 以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制或重大影响的，构成关 联方。 -控制，是指有权决定一个企业的财务和经营政策，并能据以从该企 业的经营活动中获取利益。 -共同控制，是指按照合同约定对某项经济活动所共有的控制，仅在 与该项经济活动相关的重要财务和经营决策需要分享控制权的投资方 一致同意时存在。 -重大影响，是指对一个企业的财务和经营政策有参与决策的权力， 但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。 8 控制： （1）一方直接或间接拥有另一方超过半数以上表决权。如，A企业拥 有B企业61 ％表决权；A公司拥有B公司80 ％的表决权，B公司拥有C 公司70 ％的表决权； （2 ）虽然一方拥有另一方表决权的比例不超过半数以上，但通过拥有 的表决权和其他方式达到控制。如通过与其他投资者的协议，拥有另 一方半数以上表决权的控制权；根据章程或协议，有权控制另一方的 财务和经营政策；在董事会或类似权力机构会议上有半数以上投票 权；有权任免董事会等类似权力机构的多数成员。 9 重大影响： 指对一个企业的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不决定这些 政策。当一方拥有另一方20 ％或以上至50 ％表决权资本时，一般对被 投资企业具有重大影响。此外，符合下列情况之一的，也应当确认为 对被投资企业具有重大影响： -在被投资企业的董事会或类似的权力机构中派有代表； -参与政策制定过程； -互相交换管理人员； -依赖投资方的技术资料。 10 关联方列举 （一）该企业的母公司。 （二）该企业的子公司。 （三）与该企业受同一母公司控制的其他企业。 （四）对该企业实施共同控制的投资方。 （五）对该企业施加重大影响的投资方。 （六）该企业的合营企业。 （七）该企业的联营企业。 （八）该企业的主要投资者个人及与其关系密切的家庭成员。主要投资者个人，是指能够控 制、共同控制一个企业或者对一个企业施加重大影响的个人投资者。 （九