初级财务管理第十一章财务分析.pdf

第十一章 财务分析 第十一章 财务分析 一、财务分析的概念和内容 财务分析是以财务报表和其他资料为 依据和起点，采用专门方法，系统分 析和评价公司过去和现在的经营成果 、财务状况及其变动，目的是为了了 解过去、评价现在、预测未来，帮助 相关利益团体或个人做出理性的决策 。 11.1财务分析基础 • 11.1.1财务分析的作用意义： • 1.是评价企业已经实现的财务状况、经营成 果的重要依据。 • 2.是企业以后改善经营管理的重要手段。 • 3.是企业合理实施投资决策的步骤 财务报告—— 体检报告 财务分析—— 医生的解读 11.1.2财务分析的目的 债权人：安全性、流动性 投资者：收益、风险 2 2013-8-13 管理层：周转能力、盈利能力 审计师：审计重点 政府部门：经济运行状况 11.1.3财务分析的内容 偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 发展能力分析 财务趋势分析 财务综合分析 3 2013-8-13 11.1.4财务分析方法 比率分析法 比较分析法：纵向比、横向比 11.1.5财务分析的程序 现状——评价——对策 11.1.6财务分析的基础 财务报表：资产负债表、利润表、现金流量 表 其他相关经济、技术信息 4 2013-8-13 二、财务能力分析 11.2.1偿债能力分析 1、短期偿债能力分析 流动比率 速动比率 现金比率 现金流量比率 到期债务本息偿付比率 5 2013-8-13 2、长期偿债能力分析 资产负债率 股东权益比率与权益乘数 产权比率与有形净值债务率 偿债保障比率 利息保障倍数与现金利息保障倍数 3、影响偿债能力的其他因素 或有负债 担保责任 租赁 授信额度 6 2013-8-13  一、偿债能力分析  偿债能力是指公司偿还债务（本金和利 息）的能力。通过偿债能力的分析，能揭示 一个公司财务风险的大小。  （一）短期偿债能力的分析  1．流动比率  流动比率是流动资产与流动负债之比，表示 公司用它的流动资产偿还其流动负债的能力 。其计算公式如下： 流动资产  流动比率＝ 流动负债  2．速动比率  速动比率是衡量公司流动资产中可以立即用 于偿付流动负债的能力，它是速动资产与流 动负债的比率。  速动比率＝速动资产 流动资产存货 流动负债 流动负债 • 3．现金比率 • 现金比率是指一定时期内企业的现金以及现 金等价物与流动负债的比率。 • 现金比率的计算公式为： 现金 • 现金比率= ×100％ • 流动负债 • （二）长期偿债能力分析 • 1．资产负债率 负债总额 资产总额 • 资产负债率是从总体上反映公司的债务状况 、负债能力和债权保障程度的一个综合指标 ，它是负债总额与资产总额的比率。其计算 公式为： 负债总额 • 资产负债率＝ 资产总额 • 2．产权比率 • 产权比率＝负债总额 股东权益 • 3．利息