财务管理 第三章 财务分析.pdf

第三章财务分析 — 如何阅读与分析财务报表 学习目标 学习目标  了解财务分析的含义和作用；  掌握企业偿债能力、营运能力、盈利能力 分析指标的计算和分析评价方法；  熟悉财务综合分析和评价方法。 案例分析 案例分析  五粮液集团2009年财务报告  与神话较量的人：蓝天神话破灭 第一节 概述 第一节 概述  财务分析的目的和内容  含义： 财务分析是指根据企业会计部门提供的会计报表等资 料，按照一定的程序，运用一定的方法，计算出一系列评 价指标并据以评价企业财务状况和经营成果的过程。  目的： 对企业过去的财务状况和经营成果进行总结性分析和评 价；对企业当前财务运作进行调整和控制；预测未来企业 财务运作的方向及其影响。 第一节 概述 第一节 概述  不同主体的不同分析目的  债权人： 1、心态：关心贷款的安全性，不关心企业是否盈 利。只有与贷款安全性有关时，才关心企业是否盈 利。 2、短期债权人关心当前财务状况，如资产的流动 性和变现能力；长期债权人关心资本结构和长期盈利 能力。 3、报表分析是为了回答： 企业为什么需要额外筹资；企业还本付息所需资金 的可能来源是什么；企业对以前的短期及长期贷款是 否按期归还；企业将来在哪些方面还需要借款。 第一节 概述 第一节 概述  不同主体的不同分析目的  投资者： 1、心态：只要影响财富积累的都很关心，如偿债能 力、盈利能力、风险控制等。 2、既关心公司的当前状况，也关心公司的未来发展。 当然，投资者存在自然的分类。 3、报表分析是为了回答： 企业当前和未来收益水平的高低，及企业收益易受哪些 重大变动因素的影响；企业目前的财务状况及由资本结构 决定的风险和收益如何；与其他竞争者相比，企业处于何 种地位。 第一节 概述 第一节 概述  不同主体的不同分析目的  企业管理层： 1、心态：由于委托代理形成的各种契约关系，和解雇 与收购的威胁，对契约约定事项十分关心。 2、关心企业的财务状况、盈利能力、发展潜力等重大 方面，他们往往从外部使用人的角度对待和分析企业。 3、报表分析是为了回答： 企业业绩的状况如何，与契约约定有哪些差异；改善企 业业绩可以釆取哪些方法和手段，从而使债权人和投资人 满意。 第一节 概述 第一节 概述  不同主体的不同分析目的  政府监管部门及其他人士： 1、心态：企业在法律规定范围内以满足社会发展为目 标从事生产经营活动。 2、关心企业的盈利和长远发展能力，履行监管职责。 3、报表分析是为了回答： 企业是否在法律规定范围内从事生产经营活动；企业盈 利能力和长远发展能力可能会受到哪些损害以及原因；可 以采取哪些措施增强企业的盈利能力和长远发展能力。 第一节 概述 第一节 概述  财务分析的目的和内容  内容： 资本结构分析 偿债能力评价 营运能力评价 盈利能力评价 财务状况综合评价 第一节 概述 第一节 概述  财务分析的形式（类型）  按照财务分析的内容不同：综合分析、重点