BOT工程项目风险管理探析.docxVIP

BOT工程项目风险管理探析 ［摘要］随着我国国民经济的发展和城市化进程 的加快，各类工程项目不断增多，工程项目建设是国家基础 建设的重要载体，国家在工程项目建设上的投资力度不断加 大。在这种大背景下，BOT模式开始得到应用并大力推广， 有效保证了项目建设资金，同时也合理分担了风险，能够有 效促进工程项目的顺利运作。本文在分析BOT模式含义及BOT 工程项目风险的基础上，对规避BOT模式风险提出合理化建 议。 ［关键词］BOT模式；风险分析；风险规避 doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2014 . 08. 039 ［中图分类号］F272.35 ［文献标识码］A ［文章编号］ 1673 - 0194 (2014) 08- 0065- 02 0前言 B0T是英文Eu订d—Operate—Transfer的缩写，即建设 —运营一移交，是指东道国政府与国内外私营承包商签订合 同，将国家共用基础设施或工业项目的融资、建设、运营和 维护的权利特许给承包商，由他们作为项目的投资者和运营 者来组成项目公司，进行项目的开发建设，并通过向用户收 取费用或出售产品以清偿贷款、收回投资并赚取利润，当特 许权期满时，该基础设施无偿移交给政府。这种BOT模式的 工程项目是近十几年来在国际承包市场上出现的一种资金 承包的方式，大都涉及大型的基础设施项目，具有参与方多、 投资金额大、投资难度大、建设和经营周期长、成本高、风 险大等特点，对BOTT程项目风险进行准确分析，才能根据 其风险特殊性采取适当手段加以规避。 1 BOTT程项目风险分析 BOT工程项目在建设和运营过程中，可能会发生许多风 险，了解BOTT程项目风险，才能有的放矢采取相应策略优 化BOTH程项目风险管理，BOT T程项目风险大致可分为两 类：商业风险和政治风险。 商业风险：商业风险主要包括在项目建设阶段的完工风 险、在项目运营阶段的运营风险、由于市场力量变化引发的 收益风险、汇率波动和利率增长的风险以及通货膨胀风险， 这些商业风险有可能损害BOTT程项目的偿债能力，导致投 资者难以获取正常的收益。 政治风险：政治风险是BOTT程项目所有风险中最大的 风险，它会直接影响到整个BOTX程项目的运作，其中包括 国有化或征收、政治干预、废弃合同等，当政府单方面毁约 且没有给予投资方合理补偿时，意味着该BOTT程项目投资 方的资金难以收回，并会给BOTX程项目有利害关系的其他 组织和个人造成严重损失。此外，东道国内发生战争、内乱、 恐怖行动等突发状况时，可能会导致BOTT程项目的终止， 给项目公司带来经济的损失和生命安全的威胁。 2优化BOTT程项目风险管理策略探讨 在BOTT程项目风险管理中，其遵循的一般原则是：在 项目参与者中，有能力控制风险者承担责任，若双方均无力 控制风险，则由双方通过谈判等来共同分担风险。 2. 1政治风险防范 对于BOTX程项目风险中的政治风险，项目投资方可考 虑通过以下措施予以防范：①项目投资方可通过向商业保险 公司或其他官方信贷机构进行政治风险投保，以此降低政治 风险带来的危害；②在BOTT程项目建设前，项目公司就应 在项目的建设、运营等方面与政府进行谈判并达成共识，并 要求政府以书面协议的方式对项目的特许权权限、许可证有 效性及可转让性等予以书面保证；③投资方应在项目融资过 程中引入政府出口信贷机构和多边发展机构，政府参与其中 会使得项目得到政治上的保护，政治风险大大降低；④为了 规避BOTT程项目的法律风险，项目发起人在项目可行性研 究阶段就应聘请有关法律顾问参与其中，从而保证项目的设 计、融资和稅务等符合项目所在国的法律要求，并且可在法 律顾问的帮助指导下与政府签订包括进口限制协议、诉讼豁 免协议、仲裁协议和劳务协议等在内的担保协议，从而为项 目公司的建设和运营提供法律上的保护。 2.2金融和市场风险防范 对于BOT工程项目中的金融风险要通过综合运用传统的 金融工具和新型的金融衍生工具予以防范。如利率风险和汇 率风险一般由项目公司和政府共同分担，在对其进行风险防 范时，项目公司应在和政府签订的协议中明确规定，项目公 司承担一定比例之内的利率变化，超出部分由政府进行补 贴，由双方谈判确定一个合理汇率，项目建设和运营过程中 的汇率波动由政府对项目公司补贴。同时，对于市场风险， 项目投资人在前期就应对市场结构和运作方式进行全面的 了解和分析，并建立合理的价格体系，正确地把握市场行情 是防范市场风险的基础，此外，项目投资人还可通过和政府 谈判明确投资回报率或由政府提供产品购置担保，从而让政 府和项目公司共同分担市场风险。 2.3完工风险和运营风险防范 为减少和防范完工风险，项目公司应通过公开招标选择 有资质和有实力的承