第十一章 货币供给.pdf

西北师范大学经济管理学院 西北师范大学经济管理学院 第十一章 货币供给 第一节 货币供给及其口径 第二节 货币供给的形成与货币供给计量模型 第三节 货币供给的决定因素 第四节 货币供给量：外生变量还是内生变量 第一节货币供给及其口径 2 西北师范大学经济管理学院 西北师范大学经济管理学院 现金发行与货币供给 1. 现金发行只是货币供给的一部分。 2. 在我国，由于经济落后等原因，甚至包括经济 理论界，许多人一直将现金发行视同货币供给。 1994年，官方才使用货币供给概念。 3. 由于货币供给中的现金与其余部分的变动并不 一致，把现金看成货币供给会做出错误判断。 西北师范大学经济管理学院 西北师范大学经济管理学院 现金发行与货币供给 西北师范大学经济管理学院 西北师范大学经济管理学院 现金发行与货币供给 西北师范大学经济管理学院 西北师范大学经济管理学院 货币供给的多重口径 1. 货币供给包括按口径依次加大的M1、 M2 、M3……划分的若干层次。 2. 各国的货币口径大多不同，只有“通货” 和M1这两项大体一致。 西北师范大学经济管理学院 西北师范大学经济管理学院 划分货币供给层次的依据和意义 1. 世界各国中央银行，对货币统计口径划分的基本 依据是一致的，即都以流动性的大小，也即作为 流通手段和支付手段的方便程度，作为标准。 2. 流动性较高，形成购买力的能力也较强；流动性 较低，形成购买力的能力也较弱。这个标准对于 考察市场均衡、实施宏观调控有重要意义。 3. 便于进行对宏观经济运行的监测和货币政策的操 作，也是一项重要要求。 西北师范大学经济管理学院 西北师范大学经济管理学院 外国和IMF的M系列 1.美国现行货币供给的各层次：M1、M2 、M3和 Debt。 2. 日本现行货币供给的各层次：M1 、M2 ＋CD 、 M3+CD和“广义流动性” 。 3.英国英格兰银行公布的1991货币供给口径：M0 、 M2 、M4 、M4c和M5，没有M1。 4. 国际货币基金组织采用三个口径：通货、货币 和准货币。 西北师范大学经济管理学院 西北师范大学经济管理学院 中国的M系列 1. 现阶段我国货币供应量划分为如下三个层次： M0 ＝流通中现金，即我们习称的现金 M1＝M0 ＋活期存款 M2 ＝M1＋定期存款＋储蓄存款＋其他存款 ＋证券公司客户保证金 2. 其中，M1，我们称为狭义货币量；M2 ，称广义货 币量；M2-M1是准货币。 西北师范大学经济管理学院 西北师范大学经济管理学院 名义和实际货币供给