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管理经济学 Managerial Economics 企业决策中的风险分析 郝继涛 gscskku@126.com 成均馆大学中国大学院 目录 一、风险概念与风险衡量 二、经济学关于风险的理论 三、降低风险的途径 四、在企业决策中如何考虑风险 五、不确定条件下的企业决策 六、信息搜集成本和价值 2 有关风险的概念  策略——可供选择的行动方案  自然状态——会影响策略成功程度的环境条件  结果——某种策略和某种自然状态相结合会产生的得或失  收益矩阵—— 表格列出策略和自然状态的每一结合所带来的结果  概率分布——列表说明策略的每种结果及其发生概率  风险——某一决策带来的结果的变动性 3 收益矩阵  收益矩阵：每个策略和自然状态组合的利润 单位：万元 策略 自然状态 （经济条件） 衰退 正常 繁荣 新厂 -4 000 2 500 4 000 新的市场营销方案 -2 000 3 500 7 000 新的产品设计 -1 500 3 000 6 000 4 概率分布  新的产品设计策略结果的概率分布 策略 自然状态 概率 结果 （经济条件 ） （利润，万元） 衰退 0.2 -1 500 新的产品 正常 0.6 3 000 设计 繁荣 0.2 6 000 5 风险的衡量  衡量风险的三个统计量  期望值  标准差（衡量绝对风险）  变差系数（衡量相对风险） 6 例题  两个投资方案甲、乙都生产某种产品。方案甲在经济繁荣时期（概率为0.2） 年效益为600元，正常时期（概率为0.6）年效益为500元，衰退时期（概率为 0.2）年效益为400元。方案乙在各种时期的效益则分别为1 000元、500元和0 元。试比较这两个方案风险的大小  解：先计算两个方案的期望值（期望效益） 经济条件