期权基础知识和交易案例.pptx

1;目录;期权市场的发展;期权是全球金融衍生品市场的两大基石之一 美国期货业协会（FIA）： ○ 全球已有50余家交易所上市期权产品 ○ 2012年，期权成交量101亿张，期货成交量110亿张;全球已经有20多个国家和地区的40家交易所上市股指期权产品;- 6 -;非对称性：定金交付后，具有买与不买的权利。只要夫妻想买，即使房价上涨，房产商也必须按照协议价格卖出；如果房价下跌，这对夫妻可以不买，大不了定金不要。记住：权利而非义务！ “保险”：发生最坏情况，可以获赔；规避风险的同时，又不失享受好处的机会。;期权的要素;期权的类型;期权的类型;- 11 -;;期权四个部位;了结方式-平仓、行权与放弃;期权的三种价值状态 实值：行权价格小于标的资产当前价格的看涨期权，行权价格大于标的资产当前价格的看跌期权（假如立即行权可以获利，获利数额称为实值额） 平值：行权价格等于标的资产当前价格的看涨期权和看跌期权（假如立即行权获利为零 ） 虚值：执行价格大于标的资产当前价格的看涨期权，行权价格小于标的资产当前价格的看跌期权（假如立即行权将会亏损，亏损数额称为虚值额）;目录;各交易所期权合约要素对比（仿真用）;交易所根据以下规则，确定下一交易日上市交易的期权合约： （一）以最接近标的资产当日收盘价的行权价格间距整数倍数值为各月份平值期权的行权价格。 （二）按照行权价格间距，在各月份平值期权合约上下连续挂出若干个实值期权合约和虚值期权合约。;期权合约上市规则 （以沪深300股指期权仿真为例）;期权合约上市规则 （以沪深300股指期权仿真为例）;当日结算价;交割结算价;股指期权涨跌停板：上一个交易日结算价加上（或减去）上一交易日沪深300指数收盘价的10%，跌停板最低值为0.1点。看跌期权的价格不能高于行权价格。 若权利金跌停板价格计算结果小于最小变动价位时，权利金跌停板价格为最小变动价位。 白糖期权涨跌停板：合约的每日涨（跌）停板价格为上一交易日结算价加上（减去）标的期货上一交易日结算价计算的期货涨跌停板幅度。 若权利金跌停板价格计算结果小于最小变动价位时，权??金跌停板价格为最小变动价位。;涨跌停板制度;目录;颜色与区域;普通下单和行权下单;期权计算器;目录;保证金制度;保证金计算示例一;保证金制度;保证金计算示例二;白糖期权保证金计算;白糖期权保证金计算;仿真交易案例分析;仿真交易案例分析;仿真交易案例分析;仿真交易案例分析;谢 谢 ！