汽车行业新能源汽车产业趋势之五：增程插混，蓦然回首，已非吴下阿蒙.docxVIP

目录 一、“节油”+“以电代油”，汽车产业长期趋势 1 1、原油对外依存度高，节油意义重大 1 2、资源禀赋宜电，以电代油空间广阔 3 二、混合动力，节油最优选择 7 1、节油途径众多，混合动力综合优势明显 7 2、动力构型差异，串并混联各有所长 9 3、多车型实证节油能力，混动扬帆起航 11 三、插电式，“以电代油”适宜载体 17 1、插电混动，“插”协同“混”提升电驱地位 17 2、电池飞速进步，弥补燃油短板 22 3、多指标综合考虑，自主插混渐露峥嵘 22 四、增程插混务实有效，取长补短珠联璧合 26 1、增程器-电池需优化配置，简洁构型旧貌换新颜 26 2、多目标综合评定，增程插混待领风骚 27 3、放眼新能源可能的终极未来，增程设计仍是有效选项 29 投资建议 31 风险分析 31 图表目录 图表 1： 我国一次能源消费总量（万吨标煤） 1 图表 2： 我国一次能源消费结构占比 1 图表 3： 我国一次能源对外依存度 1 图表 4： 不同阶段的汽车燃料消耗量限值目标 2 图表 5： 远期汽车燃料消耗量均值目标 2 图表 6： 燃料消耗量系数加权计算方法 3 图表 7： 我国历年全社会用电量（亿 kWh） 3 图表 8： 我国电力消费结构占比 4 图表 9： 补贴调整表格，等补贴退坡方案 4 图表 10： 新能源积分计算规则 5 图表 11： 限购限行地区的主要相关政策规定 5 图表 12： 我国充电桩建设情况（至 2018 年底） 6 图表 13： 发动机效率传递及增效途径 7 图表 14： 涡轮增压发动机示意图 7 图表 15： 阿特金森循环示意图 7 图表 16： 丰田Dynamic Force Engine 2.0L 发动机效率 map 图（图中新款） 8 图表 17： 宝马 i3 永磁电机（升级版）效率 map 图 8 图表 18： 特斯拉 Model S 交流电机效率 map 图 8 图表 19： 典型发动机、电动机动力性能对比 9 图表 20： 典型电池性能指标对比 9 图表 21： 国产混合动力汽车电池类型配套比例 9 图表 22： 串联式混合动力系统示意图 10 图表 23： 并联式混合动力系统示意图 10 图表 24： 混合动力汽车中电动机的不同位置 11 图表 25： 混合动力汽车中不同位置电动机的作用和特点 11 图表 26： 日产Note e-power 12 图表 27： e-power 动力系统 12 图表 28： 日产Note e-power 行驶模式（电池供电；发动机一拖二） 12 图表 29： 日产Note e-power 行驶模式（发动机电池同时供电；制动回收） 12 图表 30： 日本 2015 年燃油乘用车节油榜（含混合动力，km/L，JC08 测试标准） 13 图表 31： 丰田E-CVT 混合动力变速器中的行星齿轮组 13 图表 32： 丰田 THS 动力系统（第 1-3 代）原理 13 图表 33： 丰田THS 动力系统（第 4 代）原理 14 图表 34： 本田 i-MMD 系统结构 15 图表 35： 本田 i-MMD 系统燃油经济性优化结果 15 图表 36： 本田 i-MMD 系统可实现不同行驶模式 16 图表 37： 插电式混合动力汽车示意图 17 图表 38： 插电式混合动力汽车典型续航组成 17 图表 39： 纯电续航里程比例UF：（A1+A2）/ΣAi 18 图表 40： 纯电续航里程比例和乘用车最大纯电续航关系 18 图表 41： 我国历年新能源汽车销量和产品类型 19 图表 42： 我国历年新能源汽车销量结构 19 图表 43： 我国纯电动乘用车销量结构 20 图表 44： 我国插混乘用车销量结构 20 图表 45： 2018 年新能源汽车销量前 10 名车型 20 图表 46： 近期自主车企插混车型布局（部分） 21 图表 47： 近期国际车企插混车型布局（部分） 21 图表 48： 典型正极材料比容量和对锂电压 22 图表 49： 典型正极材料综合性能对比 22 图表 50： 宁德时代不同性能侧重点的动力电池 22 图表 51： 比亚迪第 1 代DM 系统结构 23 图表 52： 比亚迪第 2 代DM 系统结构（后电机非必须） 23 图表 53： 比亚迪第 3 代DM 系统串联驱动工作模式 23 图表 54： 比亚迪第 3 代DM 系统并联四驱工作模式 23 图表 55： 搭载“绿芯混动”技术的 eRX5 系统组成 24 图表 56： 上汽荣威EDU 电驱系统结构 24 图表 57： EDU 电驱与对应典型工作模式 24 图表 58： 比亚迪秦pro 对比丰田卡罗拉双擎E+ 25 图表 59： 增程式混合动力汽车设计可能存在问题 26 图