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第十章 货币需求 货币需求就是指在一定时间内社会各经济主体为满足正常的生产、经营和各种经济 活动需要而应该保留或占有一定货币的动机或行为。为满足各种经济活动需要而必须保 存的货币量，就是货币需求量。因此，这里所说的货币需求是一种由各种客观经济变量 所决定的对货币的持有动机或要求，是人们在其所拥有的全部资产中根据客观需要认为 应该以货币形式持有的数量或份额。对于货币需求含义的理解，还应把握下面几点：(1) 货币需求是一个存量的概念。(2)货币需求量是有条件限制的，是一种能力与愿望的统一。 (3)现实中的货币需求不仅包括对现金的需求，而且包括对存款货币的需求。(4)人们对 货币的需求既包括了执行流通手段和支付手段职能的货币需求，也包括了执行价值贮藏 手段职能的货币需求。货币需求理论是研究货币需求的动机、构成和数量的理论，由于 分析的角度、方法不同，存在着多种货币需求理论，包括马克思货币需求理论、传统货 币数量论、凯恩斯的货币需求理论和弗里德曼现代货币数量论等。 第一节 马克思货币需求理论 早在 17 世纪，许多古典经济学家就讨论了货币流通数量的问题，并作了多方面的 理论分析。古典学派的创始人威廉·配第在他的《赋税论》中就模糊地提到了货币需要量 的问题。英国哲学家和古典经济学家约翰•洛克（John Looke ，1632-1704）就提出了商 品价格决定于货币数量的学说；18 世纪货币数量论的最重要代表人物大卫休谟（David Hume ，1711-1776）认为“一切东西的价格取决于商品与货币之间比例，商品增加，价 格下降，货币增加，商品涨价”。商品的价格决定于流通中的货币数量，一国流通中的 货币代表着国内现有的所有商品价格；货币的价值决定于货币数量与商品量的对比。法 国重农学派的创始人和古典经济学的奠基人魁奈（Francois Quesnay ，1694-1774）在其 名著《经济表》中则明确指出了商品流通决定货币流通的观点。货币金属论者亚当·斯密 也指出：一国流通所必需的货币量，取决于该国每年所流通的商品的价值。同时他还发 现了货币流通速度的快慢可以使流通中所需货币量减少或增加的问题。货币数量论的杰 出代表大卫·李嘉图依据他的劳动决定价值论提出：“一国所运用的货币量，必然取决于 其价值，如果只用黄金来流通商品，其所需的数量将只等于用白银流通商品时所需白银 数量的十五分之一。” 马克思在《资本论》第一卷中指出：“商品世界流通过程所需求的流通手段量，已 经由商品的价格总额决定了。”马克思在《资本论》第3 卷写道：“现实流通的货币量是 由商品的价格和交易量决定的。银行券的流通也受这个规律的支配。”所以，无论是在 金属货币流通的情况下，还是在纸币流通的情况下，都是物价和交易量决定现实流通的 1 货币量。 马克思在研究金属货币流通时指出：“就一定时间的流通过程来说是：商品的价格 总额 / 同名货币的流通次数 = 执行流通手段职能的货币量”这个规律是普遍适用的。 按照马克思的原意这一规律可用符号表示为： PQ M V 公式中： P 代表商品价格；Q 代表商品交易量；V 代表货币流通速度；M 代表货币必 要量。 公式表明，一定时期内商品流通所需求的货币量取决于三个因素：商品数量，价格 水平，货币流通速度。货币流通速度是指同一单位的货币在一定时期内平均周转的次数。 商品数量与商品价格的乘积就是商品价格总额。假定货币流通速度为 2 ，商品价格总额 为 1000 亿元，则货币必要量为 500 亿。如果货币流通速度增加到 4 ，在相同的价格总额 下，货币量减少为 250 亿；当商品价格总额增加到 1400 亿元，而货币流通速度保持不 变时，货币需要量就增加到 700 亿。所以当商品价格总额不变时，流通市场货币需求量 与货币流通速度成反比；当货币流通速度不变时，流通市场货币需求量与商品价格总额 成正比。 纸币流通规律只是在金属货币流通规律基础上产生的，并受金属货币流通规律的制 约。即流通中原来需求多少金属货币量，就应该发行多少同等价值量的纸