第九章 机构投资者治理：从幕后到台前.pdf

《公司治理学》 第九章 机构投资者治理：从幕后到台前 学习目的 关键词 第一节 机构投资者的种类和特点 第二节 机构投资者参与公司治理的机理分析 第三节 我国机构投资者：不再沉默 复习思考题 案例讨论题：美国机构投资者炮打“司令部” 《公司治理学》 第九章 机构投资者治理：从幕后到台前  学习目的 1.掌握机构投资者的含义、种类和特点； 2.了解机构投资者参与公司治理的发展历程及其机 理； 3. 明确国内机构投资者状况及促使我国机构投资者参 与公司治理的途径。  关键词 资本市场 机构投资者 参与 公司治理 《公司治理学》 第一节 机构投资者的种类和特点 一、机构投资者的含义 二、机构投资者的种类 三、机构投资者的特点 《公司治理学》 一、机构投资者的含义 机构投资者，是指用自有资金或者 从分散的公众手中筹集的资金专门进行 有价证券投资活动的法人机构，包括证 券投资基金、社会保障基金、商业保险 公司和各种投资公司等等。 《公司治理学》 二、机构投资者的种类 （一）机构投资者的分类 （二）中国资本市场中的机构投资者 （三）美国资本市场中的机构投资者 《公司治理学》 (一) 机构投资者的分类  机构投资者又有广义和狭义之分。  狭义的机构投资者主要有各种证券中介 机构、证券投资基金、养老基金、社会 保险基金及保险公司。  广义的机构投资者不仅包括这些，而且 还包括各种私人捐款的基金会、社会慈 善机构甚至教堂宗教组织等。 《公司治理学》 （二）中国资本市场中的机构投资者  目前中国资本市场中的机构投资者主要有：基 金公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、 社保基金、保险公司、合格的外国机构投资者 （QFII ）等。  其中在目前可以直接进入证券市场的机构投资 者主要有证券投资基金、证券公司、三类企业 (国有企业、国有控股企业、上市公司)、合格 的外国机构投资者等，其中证券投资基金的发 展最为引人注目。 《公司治理学》 （三）美国资本市场中的机构投资者 1、商业银行  美国对持有股票的法律限定与债务索取 权潜在的次要性的结合，削弱了银行在 公司治理中所能发挥的作用。 2、保险公司  美国对持有股票的法律限定与债务索取 权潜在的次要性的结合，削弱了银行在 公司治理中所能发挥的作用。 《公司治理学》 （三）美国资本市场中的机构投资者 3、共同基金与投资公司  共同基金即是结合众人的金钱，交给投资理 财专业经理人进行投资、规划与执行。这种 方式在投资理财观念及环境成熟的欧美地 区，是极受欢迎的投资工具，在美国平均就 有43%的家庭投资于共同基金。  虽然大部分共同基