广义矩估计的理论与应用分析-统计学专业论文.docxVIP

摘要f传统的盐量经鎏堂搓型估计方法(普通最小二乘法、工具变量法、极大似然 摘要 f传统的盐量经鎏堂搓型估计方法(普通最小二乘法、工具变量法、极大似然 法等)，在应用上有各自的局限性，广义矩估计法(GMM)可以突破这些估计 方法的局限性，它仅需要一些矩条件而不是整个密度，也不需要正态分布的假 设，普通最小二乘法、工具变量法、极大似然法都可以看作是它的特例。所以，)～ GMM是金融计量经济学分析的一种必不可少的工具。本文从理论和应用两个方 面来研究广义矩估计法。 首先介绍了GMM的提出与发展，着重分析了GMM的基本理论、正交性条 件、假设检验以及它与其他估计方法的关系：结合自回归模型和条件异方差模型 探讨了GMM在应用上的特点，并以白回归条件异方差模型为例做了说明，可以 证明GMM对此类模型的估计结果满足有效性和一致性；在增加不含参数的矩条 件的情况下讨论了改进的GMM(IGMM)，并与一般的GMM做了比较。最后以在 上海交易所上市的15家公司为例，对A股与B股收益率波动的差异，应用GMM 做了实证分析，结果表明收益率波动的差异主要来自于A股和B股市场信息流的 强度、信息流与交易量的相关程度和信息流的持续性的差异。 关键词：广义矩估计法 自回归过程 自回归条件异方差模型 、／ × √ 交易量 信息流 V × 股粟审饧 ABSTRACTConventionaI ABSTRACT ConventionaI methods of parameter estimation in econometrics(ordinary least squares estimation。instrumental variable estimation，maximum likelihood estimationl have their own limitations，but generalized method of moments (GMM)can break through these limitations in many aspects．It can only need momeut conditions，not the whole density and does not require the assumption of Normal distribution．Many estimation methods can be regarded as the special cases of GMM，such as ordinary least squares estimation，instrumental variable estimation．maximum likelihood estimation．Therefor GMM iS an advantageous tool for Financial Econometrics．The essay studies the theory and the application ofGMM． The essay introduced the establishment and the development of GMM and emphasized essential definitions，orthogonality conditions，hypothesis testing and relation of GMM and other estimation methods．There are several advantages when employing GⅢto estimate autoregression process and conditional heteroskedasticity models and in this case it Can be proved that the estimation of GMM iS a consistent and efficient estimation．It discussed the improved G删 (IGMM)estimation with moment conditions ofthe usual type，plus extra moment conditions that do not depend on the parameters，compared the difference of IGMM and GMM and put forward to the advantages and applicable scope of IGMM．At last，choosing the 1 5 companies of Shan