现代中成药专题报告-中药饮片受益医改政策.pdf

行业报告 Page 1/19 行业深度研究报告 医药行业 现代中成药行业专题报告 推荐 （首次评级） 2018 年9 月7 日 中药饮片受益医改政策，预计2020 研究院副总经理：林全 曾任华为供应链管理工程师，广证新三板研 年配方颗粒市场规模达到255 亿 究副团队长等职。 电话：07558816  市场空间：中药饮片受益医改政策，预计2020 年市场规模增值千亿 E-mail:linquan@ 在“十二五”、“十三五”等战略规划中多次指明2020 年为中医药产业发展的关键战 略时间点。在2016 年颁布的《中医药发展战略规划纲要（2016-2030）》为中医药产 业发展指明方向，绘就了高达 8 万亿的市场蓝图。国务院发布《中医药》白皮书， 健康消费研究部研究员：李勇 到2020 年，实现人人基本享有中医药服务，预计我国中医药大健康产业将有望达到 山东大学药学学士，上海社会科学院世界经 3 万亿，CAGR=20.0% 。 济硕士，三甲医院工作经历，一年平安证券、 在零加成、降低药占比和新版医保目录的共同作用下，中药饮片行业有望迎来增速 国海证券医药行业研究背景。 拐点。2011 年-2017 年，中药饮片加工子行业主营业务收入由854 亿元增加到2165 电话：07558036 亿元，CAGR 为16.8%。按照十三五规划，预计2020 年中药饮片市场规模将有望比 E-mail:liyong@ 2016 年扩大一倍，达到3912 亿元，CAGR=21.8%。  竞争格局：行业格局分散，集中度有望不断提升 感谢实习生李焘对本报告的贡献 根据不完全统计，2017 年，中药饮片加工子行业主营业务收入2165 亿元，国内中 药饮片企业CR1010% ；行业龙头康美药业，2017 年的中药饮片营业收入为61.6 亿 元，市占率仅为2.8% 。同比日本汉方药企业CR1098% ，其中行业龙头津村制药的 市占率约80.0%。国内饮片行业集中度非常低，随着中医药行业的规范性要求不断 基业常青经济研究院携国内最强大的一级 提升，国内监管日趋严格，行业集中度有望不断提高。 市场研究团队，专注一级市场产业研究，坚 持“深耕产业研究，助力资本增值，让股权  核心竞争力：饮片标准化为核心竞争力，配方颗粒为标准化的重要方式 投资信息不对称成为历史”的经营理念，帮 中药配方颗粒质量标准统一，便于规模化生产；单味药定量包装，剂量相对准确； 助资金寻找优质项目，帮助优质项目对接资 临床可随证组方，使用方便。中药配方颗粒药效利用率约70%-80% ，利用率比传统 金，助力上市公司做强做大，帮助地方政府 饮片高约30% ，价格比传统饮片高约30%-50% ，毛利率约60%-80%；比较超微饮片， 配方颗粒生产设备要求与成本较低，更有利于大范围生产。 产业升级，为股权投资机构发掘投资机会， 致力于开创中国一级市场研究、投资和融资 较为成熟的日本汉方药中