基于德阿亚恩模型的中国农业发展银行发展模式研究.docVIP

基于德阿亚恩模型的中国农业发展银行发展模式研宄 Abstract : TheperformanceoftheAgriculturalDevelopmentBankofChi naandsolvingtheproblemsfromitsdevelopmentdirectlyin fluencetheconstructionofthewholeagriculturalfinanei alsecuritysysteman dthenewSoc ialismCoun try.Thispa pertriesto bringupnew measuresto solvethepr oblemsaris ingfromthe developmen toftheAgri culturalDe velopmentB ankofChina . KeyWord s: Model； Co -financing ； Technolog ytransfer 、问题的提出 中国农业发展银行在我国农村金融体系中处于重要地 位。然而，目前中国农业发展银行面临诸多问题：粮食收 购资金存在巨大的隐性流失；资产与负债难以达到均衡与 稳定；省以下分机构缺位等。这些问题对社会主义新农村 建设产生了一定的影响，如何走出这种困境是亟待解决的 问题。 德阿亚恩(BeatrizAr mendaizdeA ghion)建立的有关发 展银行的模型具有很强的启发性。德阿亚恩认为，在自由 银行制度下，商业银行对企业的长期融资不足，并且对于 长期投资的专门技术相互之间的传递不够。由政府支持的 发展银行可以减轻这些问题，但是完全依靠政府支持是不 够的。只有在满足一定的条件下，政府发起的效率才会提 高。其中关键的是发展银行经济干预的目标确定、联合融 资安排和（或者）与私人金融机构的合资。政府不干预发展 银行具体的运作政府对农业的补贴是通过发展银行提供 的定向贴息贷款实现的。而健全的银行体系和发展银行本 身完善的治理结构，对保证发展生存、发展和活力是必须 和有效的，也才能够保证专门技术的有效及时传递。［1］ 其实，他的思想来源于迪瓦士庞德和马士金。［2］在迪 瓦士庞德和马士金看来，自由银行制度下对于长期项目的 银行投资是不足的，因为长期项目投资具有很大的沉淀成 本，需要数家银行的联合融资。但是，联合融资会导致对 项目监管的搭便车问题。他们的分析框架建议，成立一个 代理机构担当监督的职能，从而克服搭便车问题和防止可 能的短视行为。但是，这种代理机构并不是发展银行。因 此，到了德阿亚恩那里，代理机构就被政策性银行所取代 、德阿亚恩模型的构建 假定有2个银行，其经理必须对是否在新部门投资做 出决策。假定在新部门的任何投资可分为两期：在t=l期间， 必须首先得到专门技术，在融资/监督的t=2期间末，投资 的收益为RG[O，R]。 对专门技术的投资需要非货币性的努力：为了取得概 率为e的专门技术，银行经理就会产生一个私人成本g(e) 并且，g (e)〉Og〃(e)〉0。 对于经理来讲，我们假定：新项目得到投资的概率为 e=l-(l-el) (l-e2),这里的ei表示银行经理i取得专门技 术的密度；项目的完成需要2个银行的共同监督。更加正 规地讲，新项目成功完成的概率为： 四、对德阿亚恩模型的评价 从上述模型中，我们可以得到以下几点结论：一是在 自由银行制度下，商业银行对企业的长期融资不足，并且 对于长期投资的专门技术相互之间的传递不够。由政府支 持的发展银行可以减轻这些问题，但是完全依靠政府支持 是不够的。只有在满足一定的条件下，政府发起的效率才 会提高。其中关键的条件是发展银行经济干预的目标确定、 联合融资安排和（或者）与私人金融机构的合资等。二是社 会计划者对发展银行的干预，是通过把补贴建立在限定范 围的基础之上，也就是说，政府对农业的补贴是通过发展 银行提供的定向贴息贷款实现的。因此，政府对发展银行 具体的运作是不加干预的。三是健全的银行体系是保证发 展银行得以存在和发展的必要条件。［3］作为市场最重要的 主体之一，自由商业银行体系的存在是发展银行得以存在 和发展的前提。没有健全的商业银行体系作为后盾，政策 性银行的功效就发挥不出来；政策性银行的市场定位在于 商业银行不愿意从事的中介业务，而不是取而代之。四是 发展银行本身的治理结构必须是完善的，对发展银行经理 的激励约束机制十分有效，才能够保证专门技术的有效及 时传递。五是联合融资安排和与私人金融机构的合资是保 证专门技术得到有效传递和扩散的先决条件。另外，通过 联合融资安排和与私人金融机构的合资，还可以达到提高 政策性金融中介融资效率的目的。 还可以看出该模型存在的不足之处：一是德阿亚恩模 型是在一般均衡框架下分析政策性银行的效率问题的，