变迁中寻找机遇宏观环境展望与资产配置策略.pptVIP

中高端家庭资产配置模型 二、资产配置策略思考 ?此图完整版权归金石财策所有，使用请注明出处。 房地产 直投／创业 高评级债券 证券市场 VC/PE 私募股权投资 另类投资 保障型保险 现金类资产 定存 / 年金 自住房产 职业收入 人力资本 跨地域－全球化资产布局 跨市场－多元化资产组合 跨周期－差异化久期管理 跨代际－构建分配新体系 二、资产配置策略思考 三、金融产品智慧选择 现代商业保险的理财功能演进 财富保障 (寿险、失能险、重疾险、医疗险) 财富积累 （年金、万能、两全、投资连接） 财富分配 （投资连接 终身寿险 类信托保险） 财务安全 财务独立 财务自由 损失补偿功能 （风险管理规划） 资金融通功能 （储蓄/投资规划） 财富管理功能 （分割、赠与、继承） 三、金融产品智慧选择 保险独特的资产管理专业优势 三、金融产品智慧选择 1. 平抑系统风险：国家信用背书，家庭基石资产 《中华人民共和国保险法》 第八十九条：经营人寿保险业务的保险公司，除因分立、合并或者被依法撤销外，不得解散。 第九十二条：经营有人寿保险业务的保险公司被依法撤销或者被依法宣告破产的，其持有的人寿保险合同及责任准备金，必须转让给其他经营有人寿保险业务的保险公司；不能同其他保险公司达成转让协议的，由国务院保险监督管理机构指定经营有人寿保险业务的保险公司接受转让。 保险独特的资产管理专业优势 2001-2015年保险行业投资收益率 2. 保证绝对收益：穿越经济周期，持续实现绝对回报 保险独特的资产管理专业优势 沉没 成本 机会 收益 3. 提升资产效率：资金进退有度，改善资产结构 保险独特的资产管理专业优势 4. 降低税负水平：善用制度红利，税赋阳光筹划 保险独特的资产管理专业优势 保险独特的产权管理制度优势 三、金融产品智慧选择 投保人 转移资产 受益人 享受资产 保险公司 管理资产 保险资产 本金 收益 应急金 照顾 照顾 第二代：子女 第三代：孙子女 受益人可以为自己或家人，或其他期望照顾的人。 照顾 第一代：自己/配偶 1. 实现专业管理：产权分离，专业受托 保险独特的产权管理制度优势 2. 有效保全财产：风险隔离，权益保护 保险独特的产权管理制度优势 无序 有序 3. 便于定向分配：份额管理，确定受益 保险独特的产权管理制度优势 4. 财富流传有序：家庭和谐，善始善终 保险独特的产权管理制度优势 中河失船， 一壺千金， 貴賤無常， 時使物然。 总结：商业保险的意义与功用 互动问答 祝福：投资成功，生活精彩！ * Copyright ? 2016 金石财策（北京）顾问有限公司 All rights reserved 在变迁中寻找机遇 ——宏观环境展望与资产配置策略 概 要 一 理财环境观察研判 二 资产配置策略思考 三 金融产品智慧选择 四 互动与问答 QA 序言：变迁时代来临 一、理财环境观察研判 主要新兴市场货币年初至今对美元贬值幅度 动荡：新兴市场货币竞相贬值，97年金融危机情景再现 一、理财环境观察研判 动荡：全球金融市场剧震，各类资产大幅缩水 变迁： 中国正式迈入“中等收入国家陷阱” 世界银行《东亚经济发展报告（2006）》提出了“中等收入陷阱”（Middle Income Trap）概念。 基本涵义是指：鲜有中等收入的经济体成功地跻身为高收入国家，这些国家往往陷入了经济增长的停滞期，既无法在工资方面与低收入国家竞争，又无法在尖端技术研制方面与富裕国家竞争。 楼继伟：中国有50%以上可能滑入中等收入陷阱。 一、理财环境观察研判 房地产上下游产业投资规模及价格走势图 “中等收入陷阱“：房地产为代表的投资驱动力逐渐丧失 一、理财环境观察研判 受累于汇率高估＋全球经济疲弱+美国再平衡的出口形势 “中等收入陷阱“ :“外需”出口竞争力持续下降 一、理财环境观察研判 全球主要城市房价收入比 “中等收入陷阱“ :“内需”受制于“三高”原因长期疲弱 新兴国家医疗与教育支出占家庭收入比 一、理财环境观察研判 中外制造业成本比较 劳动力成本：美国是中国的 2.57倍 厂房建设成本：美国是中国的4倍、折旧是 1.7倍 土地成本：中国是美国的 9倍 物流成本：中国是美国的 2倍 银行借贷成本：中国是美国的 2.4倍 电力、天然气成本：中国是美国的 2倍 蒸汽成本：中国是美国的 1.1倍 配件成本：中国是美国的 3.2倍 中美制造业成本比较 “中等收入陷阱“ ：各类成本快速上升，环境约束加大 一、理财环境观察研判 理财的烦恼：中国经济已正式陷入“经济通缩” 通货紧缩： 是一种金融危机，社会价格总水平即商品和劳务价格水平持续下降的经济问题。 经济通缩时，资产回报率将持续下降，资产价格剧烈波动并显著缩水，利率也将长期处于低位