国有资产管理体制改革中的地方政府债券.docVIP

国有资产管理体制改革中的地方政府债券 摘要：党的十六大报告提出要建立“分级所有”的新 国有资产管理体制，这就为在财政联邦主义框架下探索有 中国特色的社会主义公共财政提供了理论突破。地方政府 债券既是发达的资本市场重要组成部分，也是分级财政不 可或缺的投融资媒质，在深化国有资产管理体制改革过程 中，政府应适时推出“地方政府债券”这一公债品种。一、 问题的提出 公共产品理论将公共品分为纯公共品和准公共品。公 共品具有分层和分地域特点，中央政府提供国家公共品， 各级地方政府提供地方公共品。无论提供国家公共品还是 地方公共品，政府都必须拥有相应的征税权和举债权。 地方政府债券(Loc alGovernme ntBond)也叫“市政 债券”(muni cipalbond),后一称呼源自美国。它是指地 方政府或其下设机构为提供地方公共品的需要而在资本市 场上发行债券进行直接融资的活动。美国、德国(联邦制 国家)、日本(单一制国家)以及一些东欧转型国家等存在 与国债体系并行的地方政府债券体系。地方政府债券有两 种形式：一般责任债券和收入债券。其中一般责任债券( generalobl igationbon ds)以发行人无限征税能力为保证; 收入债券(revenueb ond)的发行人以经营所融资的项目而 取得的收入作为对债券持有人的抵押。发行短期地方政府 债券的目的是弥补费用支出和税收之间的季